亿联网络(300628)统一通信终端领军者 强势加码高端市场

赋予“增持”信心的力量，目标价位461元。在统一通信终端市场的激烈竞争中，众多观点聚焦在公司依赖中低端产品，担忧其未来与国际巨头如宝利通、思科等竞争的前景。我们看到的却是一家拥有独特外协加工和经销模式的企业，其产品以价格优势在市场上立足。公司正积极进军高端通信终端领域，决心在行业中占据更大的市场份额。

公司加码高端统一通信终端设备，展现出业绩的强劲增长态势。其高端产品T4系列SIP电话终端近年来收入呈现年均80%的增长率，成为推动业绩飙升的主要动力。不仅如此，公司还积极投身于新型高端产品的研发，如DECT无线终端和VCS视频会议终端等，这些新产品迅速占领市场，未来发展潜力巨大。

公司前瞻性地布局云服务领域，为中小企业客户提供优质服务。通过建设云通信运营平台，公司尝试统一通信托管模式，提升服务质量的也降低了客户成本，成功吸引了大量中小企业客户。公司还提供了云通信平台中的应用功能定制服务，进一步增强了其定制化服务的能力。

随着公司不断推出的新产品，如VCS视频会议终端等不断扩大生产规模，形成明显的规模效应，这将成为公司发展的强大催化剂。投资总是伴随着风险。公司的海外市场占比高，可能会受到贸易政策的影响；新产品的开发也存在不确定性；竞争对手可能会加剧市场竞争。但正是这些风险因素，使得公司的成长更具挑战性和吸引力。

总体而言，我们看到的是一个充满活力、勇往直前的企业，其在统一通信终端市场的地位稳固，且正积极拓展新的领域。给予“增持”评级，目标价位461元，期待其在未来能够持续展现出强劲的业绩增长的态势。