国泰航空升至买入评级 目标价下调至6.9港元

大和发布研究报告，对国泰航空（股票代码：00293）的前景给出了更为乐观的评价。该报告将国泰航空的目标价由原先的7港元小幅下调至6.9港元，但评级却由“持有”提升至“买入”。显然，该报告对国泰航空的未来充满了信心。

报告中详细阐述了国泰航空的一项发行计划。公司计划发行总值为67.4亿元的可换股债券，这些债券可转换成约7.86亿股股份，约占公司现有已发行股本的12.22%。这些债券的兑换价格为8.57元，相较于1月27日的收盘价存在约30%的溢价。该行坚信，这次的可换股债券并不会轻易导致公司股份的摊薄。原因在于8.57元的兑换价代表着较高的企业价值，即相当于公司市账率的接近两倍。可转债的高吸引力利息将进一步强化公司的资产负债表。

报告中也提到了疫情对国泰航空的影响。由于防疫措施的实施，机组人员需接受严格的隔离措施，这可能会严重影响公司的运营效率和人员调配。由于运载率的降低和资金消耗的加剧，预计会对公司的财务状况带来压力。尽管针对疫情的严格措施对公司的运营造成了一定的困扰，但该行认为会采取更为积极的措施应对疫情，相信这种情况不会持续太久。该行已经调低了公司对今年收入乘客千米数及可用座千米的预期，并预计公司在今年将面临更大的亏损压力。但考虑到公司在危机中的应对能力，以及对经济的持续支持，国泰航空仍有望在逆境中找到新的机遇和挑战。

大和发布的这份报告对于国泰航空的未来发展给予了积极的评价，并认为公司有能力应对当前的挑战和未来的机遇。尽管面临一些短期内的困难，但国泰航空的长期前景仍然充满希望。