中顺洁柔(002511)当超预期成为常态

经营成果超越预期，积极的变革正在稳步推进。公司最近公告，上调了2016年三季度的业绩预期。原本预期的净利润在1.56至1.76亿元之间，现在被上调至1.72至1.82亿元，增长率高达160%至175%。这一显著的提升，彰显了公司自2015年初引进金红叶新的营销管理团队以来的积极变化。这支团队对洁柔的产品组合、品牌形象以及销售渠道进行了一系列富有成效的调整和改革。

不仅如此，公司的管理升级也为其打开了新的发展空间。传闻公司正计划进军卫生巾和纸尿裤等细分行业，意图逐步转型为综合性卫生用品集团。这一战略决策显示出公司对未来的乐观预期和雄心壮志。

纸浆价格保持稳定，生产效益显著提升。自2015年下半年以来，纸浆价格呈现下行趋势。至今，木浆价格仍保持在低位，预计将在未来一段时间内继续保持稳定。考虑到造纸业的需求低迷以及新产能的释放，我们判断纸浆价格将保持低位震荡。

行业迎来重要拐点，生活用纸行业走出低谷。在经历了长达三年的低迷期后，我们认为生活用纸行业将迎来重要的改善拐点。随着行业开工率的逐年提升，行业景气已进入上升期，有望逐渐明朗。

对于投资者而言，我们预测公司2016年至2018年的净利润分别为2.51亿元、3.93亿元和4.84亿元，增长率分别高达184.3%、56.6%和23.1%。EPS预计为0.5元、0.78元和0.96元。六个月的目标价位定为25元，对应2017年的PE为32倍。我们维持对该股的“买入-A”评级。

投资总是伴随着风险。我们需要提醒投资者注意渠道扩张的不确定性和市场竞争的加剧。这两个因素可能会对公司未来的发展构成挑战，需要投资者密切关注。公司的积极变化和行业的乐观前景使其成为值得关注的投资标的。