上调华润燃气目标价至44港元 维持中性评级

野村近期发布报告，对华润燃气（代码01193）的未来发展维持了“中性”评级不变。但考虑到该公司在固定边际利润（dollar margin）上面临的压力减少，展望依然乐观。野村宣布调整对华润燃气的盈利预期，其中，预计2020年和2021年的盈利将分别上涨3%和5%。基于长期平均市盈率约16.3倍以及预期的每股盈利增长，该行还将华润燃气的目标价上调至每股44港元，涨幅达7%。

随着天然气的需求逐渐回升，华润燃气的销售势头也在逐步好转。从第一季度销量下滑8%的情况看，该公司在短短几个月内便成功收窄了跌幅。具体来看，其燃气销量在4月份已经下滑至仅4%，并在随后的5月份持续展现出改善的势头。野村预计，未来华润燃气的销量将恢复双位数增长态势。该行对华润燃气未来的销量增长预期依然保持乐观态度，预计其在接下来的几年中，即2020年至2021年的销量增长仍将保持在12%至13%的水平。在此背景下，野村仍然认为行业内的首选是有着强劲表现的新奥能源（代码为02688）和中国燃气（代码为00384），并给予了它们更高的“买入”评级。

总体来看，野村对于华润燃气的业绩和发展前景充满信心。随着全球经济的复苏和天然气需求的增长，华润燃气在行业中表现出强大的竞争力和良好的市场前景。该行建议投资者密切关注华润燃气的未来发展动态和市场表现。