麦格理：安踏体育重申跑赢大市评级 目标价升至179港元

麦格理集团近期发布了一份研究报告，再次确认了安踏体育（股票代码：02020）的“跑赢大市”评级。报告对安踏的前景展望充满信心，将其目标股价提升至179港元，这一调整反映了市场对其2022财年预测市盈率的约40倍。

报告中详细阐述了安踏体育的最新动态。安踏的库存状况已显著改善，预计这一改善将有效推动今年收入的恢复性增长。去年第四季度，尽管零售销售增长取得了一定成绩，但增幅仅为低单位数，未能达到管理层预期的下半年增长5%至10%的目标。分析人士认为，这背后的部分原因可能与公共卫生事件有关，事件导致折扣增加、订单减少，进而影响了冬季产品的供应短缺。该行预计安踏的经营溢利率将恢复到2019财年的水平。

麦格理对安踏的未来持乐观态度。预计安踏在2021至2023年的盈利增长幅度将会回升。该行上调了安踏2022财年的盈利预测4%，并对安踏品牌的分销改革成果表示肯定。尤其值得期待的是FILA品牌，预计其将实现超过20%的增长。Descente以及其他品牌的收入贡献也将有所提高。值得一提的是，今年FILA以及其他品牌的利润率也将得到改善。

这份报告充分展示了麦格理对安踏体育的坚定信心。对于投资者而言，这无疑是一份具有深度与前瞻性的研究分析，值得仔细研读并作为未来投资决策的重要参考。随着安踏在体育领域的持续深耕与品牌实力的不断增强，我们有理由相信其未来的发展前景将更加广阔。