瑞银：康师傅控股维持买入评级 升目标价至14.85港元

瑞银最近发布的报告指出，康师傅控股（股票代码：00322）在去年的业绩展现出了稳健的态势。整体收入达到619.78亿元，较往年上升了2%，经常性盈利为27.6亿元人民币，同比增长了4%。尽管收入的增长略低于瑞银预期的3%，但经常性盈利却超出了预期，增长了3%。

这份成绩的取得，离不开集团去年在多个领域的努力。尤其是毛利率的改善，以增值税下调和碳酸饮料价格上涨为主要推动力，虽然部分受到即食面平均售价下降的影响，但总体上仍实现了100个基点的提升。

瑞银对康师傅的未来表现持有乐观态度，因此上调了该股的目标价，从14.46港元提升至14.85港元，并维持“买入”评级。该行还上调了集团今年至2022年的盈利预测，调幅为3%，以反映原材料成本较低等因素。康师傅已经为自己设定了今年的目标：收入实现低个位数增长，经常性盈利实现正增长。

值得一提的是，在近期公共卫生事件的冲击下，康师傅的即食面业务表现得尤为出色，成功地抵消了饮料业务的疲软态势。据该行引述的管理层消息透露，今年1-2月即食面的收入实现了双位数增长，这一增长速度远高于去年下半年的8%。虽然饮料业务因民众减少外出而表现暂时疲弱，但管理层表示饮料库存水平仍相对稳健。康师傅展现出了强大的业务韧性和市场适应能力，值得投资者深入关注。