摩通：予友邦保险(1299.HK)“增持”评级 目标价91港元

摩通集团最近发布的报告详细剖析了友邦保险的首季新业务价值表现。报告显示，友邦保险的首季新业务价值达到8.41亿美元，但按照实际汇率计算，相较于上一季度下滑了28%。这一显著下滑主要源于公司在香港及内地市场的销售业绩受到显著影响。尽管该行原先预期友邦在此期间的新业务价值会下跌30%，但实际结果略微优于这一预期。报告中也提到了因公共卫生***的影响，使得代理的“面对面”销售受到冲击。

该行指出，由于全球范围内仍实施社交距离措施，友邦保险在未来季度的运营表现可能持续疲软。预计未来12至24个月内，友邦的业绩仍将面临压力。公司未来的表现也并非全然黯淡无光。在接下来的12个月内，友邦有三个潜在的上行催化因素。首先是公共卫生***引发了亚洲民众对保障性保险产品的需求增长；香港地区在2019年下半年业绩基数较低，有望带来业绩的提振；内地业务的快速增长也将成为友邦的重要推动力。

该行进一步预测，友邦保险第二季新业务价值同比将下滑24%，并预计今年全年新业务价值将同比下滑11%。虽然未来数季的运营表现可能疲弱，且负面因素尚未完全反映在股价上，但摩通集团依然给予友邦“增持”的投资评级，并维持目标价为91港元。

总体来看，友邦保险虽然面临着因公共卫生***和社交距离措施带来的挑战，但其未来的表现仍具有一定的上行动力。投资者在审慎评估风险的也可关注其未来的发展潜力。