国君(香港)：阿里巴巴-SW目标价360港元 给予买入评级

***概述

在时间的洪流中，阿里巴巴于无声处激起了一股不小的波澜。就在20年岁末之际，阿里巴巴-SW公司宣布了其一项重大决策：将其股票回购计划从原先的60亿美元大幅扩大至崭新的高度100亿美元。这一决策得到了董事会的全力支持，旨在重塑市场对公司的信心。该回购计划将在两年时间内完成，直至未来的年底前，一场旨在增强投资者信心的行动正式拉开帷幕，并且已经在本季度开始执行。

观点洞察

近期，由于反垄断调查的压力和蚂蚁集团上市计划的暂停，公司股价经历了一场风暴般的下跌。这一消息引发了市场的广泛关注，导致股价出现大幅度回调。在波涛汹涌的市场之中，我们可以看到一个积极信号：管理层决心扩大股票回购计划的规模。这无疑为公司的股价提供了坚实的支撑，也体现了管理层对公司未来的坚定信心。

展望未来，随着公司不断调整策略、应对挑战，我们预计其股价将逐步回归稳定。特别是在公司估值已经达到相对较低水平的情况下，未来反弹的空间将会更大。

投资指南

基于以上分析，我们目前对阿里巴巴的投资评级为“买入”，并设定目标价为360港元。这一目标价的设定基于我们对公司的深入分析和对未来盈利的预测。值得注意的是，我们的目标价位相当于公司2021年预测非GAAP市盈率的34.8倍。对于长期投资者而言，这是一个值得关注和深入研究的投资标的。在风险与机遇并存的市场中，阿里巴巴的这场战略调整无疑为投资者提供了更多的可能性与选择空间。