交银国际：东阳光药维持中性评级 目标价降至11港元

交银国际最近发布了一份报告，关注了一家名为【()、】的公司，该公司股票代码为600673，其港股代码为01558。据报告显示，该公司在今年前三季度的营业收入达到了21.7亿元人民币（以下均为人民币），虽然这一数字看似庞大，但与去年同期相比却下降了51.07%。相较于上半年的同比降幅（-32%），这一降幅呈现出进一步扩大的趋势。

这一显著下滑的主要原因，可归结为其核心产品可威（奥司他韦）在第三季度的销售大幅下滑。受到更加严格的防控措施影响，流感感染人群数量有所下降，这无疑对可威的市场需求构成了挑战。

考虑到仿制药和集采政策的风险，该行对可威的销售预期进行了调整。预计2020-2022年，可威的销售预期将降至30.9亿元、32.8亿元和36.8亿元，同比变动分别为-48%、6.4%和12.1%。虽然面临压力，但该公司并未停止研发创新的步伐。

目前，该公司的研发管线进展顺利，抗丙肝药磷酸依米他韦预计将在年底上市。重组胰岛素和甘精胰岛素已经提交审批，荣格列净正处于临床三期阶段。抗肿瘤药莱洛替尼正在针对三线ESCC适应症进行测试，而抗乙肝病甲磺酸莫非赛定已经完成临床二期的入组工作。

基于上述情况，该行通过DCF（折现现金流）方法，将公司的目标价从之前的13港元下调至11港元，并维持中性评级。尽管面临挑战，但该公司仍有许多潜力与机遇并存，值得投资者持续关注。

这家公司在研发和市场推广上面临一系列挑战，但其不断创新的研发管线为其未来发展提供了可能。投资者应谨慎评估风险与机遇后，做出明智的投资决策。