交银国际：料2021年腾讯及网易手游将有约15%的收入增长

交银国际最近发布了一份报告，揭示了12月圣诞元旦双节活动的盛况对手游市场的影响。在这个充满节日氛围的月份，腾讯（00700-HK）和网易（09999-HK）的手游业务流水均有所增长。

具体来说，腾讯在国内的手游流水环比微涨5%，而网易则实现了20%的增幅。这一增长得益于节日活动的推动以及用户对手游的热情不减。值得一提的是，在12月新游方面，腾讯的《使命召唤》在25日的公测中表现出色，累计下载量超过了4700万（根据七麦数据），在iOS畅销榜上排名3-7名。据该行估算，这款游戏的首月流水达到了惊人的5-7亿元人民币。

在海外市场上，腾讯和网易的手游同样受益于海外卫生***及节日活动的影响，流水环比均增长了10%以上。这表明，无论是在国内还是海外市场，这两家公司的手游业务都在持续扩大市场份额。

展望未来，腾讯和网易预计将有更多新手游上线。其中，腾讯的开放世界手游《妄想山海》预约人数已经突破了千万大关，而网易的《天谕手游》预约人数更是超过了1500万。该行对《天谕手游》上线后的收入贡献抱有乐观预期。

该行还预测，2021年腾讯和网易的手游业务将实现约15%的收入增长。从长远来看，随着手游市场的不断发展，手游开发商与安卓手机应用商店的分成比例可能会有向iOS端调整的趋势。这意味着游戏公司的毛利率有望在未来得到改善，有个位数的提升空间。

该行维持对腾讯和网易在手游领域的领先评级，并看好这两家公司在未来的发展前景。随着手游市场的持续繁荣和技术的不断进步，这两家公司的手游业务有望继续保持良好的增长势头。