2025年机构优选：周一强势看好金股榜单，十大潜力股分析
水晶光电：业绩趋势持续，AR与汽车驱动未来长线增长
近日，水晶光电发布了2024年业绩预告，实现归属于上市公司股东的净利润10至11.2亿元，同比增长66.60%至86.59%。公司在消费电子领域的复苏以及AI带来的升级机遇下，实现了从单一大品向多元品结构的转变。
公司四季度的业绩延续了增长趋势。在微棱镜方面，虽然机型暂无下沉计划，但新机累加效应仍带来需求增长空间。涂覆滤光片方面，公司在安卓阵营的份额较高，下游渗透率的提升将逐步打开市场空间。公司在薄膜光学面板方面的市场份额已稳定，未来的增量来自非手机市场。
在AR和汽车领域，水晶光电的前景更为广阔。AR眼镜方面，AI眼镜浪潮的来临以及显示技术的升级将提升眼镜的多模态输出能力。公司重点布局反射、体全息衍射技术，并已经建成了规模前列的光学薄膜与产业研发基地。在汽车领域，HUD渗透快速提升，公司的AR-HUD年出货量已达数十万量级，并与多家汽车制造商保持紧密合作。
展望未来，水晶光电的业绩预期强劲。我们认为公司在光学创新方面有着广阔的发展空间。预计2024-2026年，公司的归母净利润将达到10.68亿元、12.73亿元和15.16亿元。对于这样的业绩预期，我们给予“增持”评级。但也要注意消费电子需求下滑、AR行业发展超预期、新技术渗透率超预期等风险。
海大集团：主业国内海外并进，24年亮眼收官
海大集团发布了2024年年度业绩预告，预计实现归母净利润42.5至48亿元，同比增长55%至75%。其中第四季度预盈6.3至11.8亿元，同比增长28%至140%。这一业绩表现超出市场预期，主要得益于公司生猪养殖业务的期货套保模式以及饲料业务的结构性优化。
在饲料业务方面，公司的表现迎来了国内外市场的共振。国内市场上，由于水产投苗量的连续两年下降及内需修复，鱼虾价格有望上涨，带动水产料景气回升。行业价格战缓解以及生猪存栏回升对公司猪料经营构成利好。在国际市场，公司积极拓展亚非拉饲料市场，并已在越南、印尼、厄瓜多尔和埃及等市场打下良好基础。
赣锋锂业：深化与马里合作，锂资源收获在即
赣锋锂业与马里加强合作，推动Goulamina锂辉石项目顺利投产。公司凭借优质锂资源，有望在锂市场迎来新的发展机遇。文章还对公司的财务状况、项目进展及未来展望进行了深入分析，维持“买入”评级。
关键词：赣锋锂业、马里、锂资源、合作、财务表现
一、深化与马里合作，推动项目顺利投产
赣锋锂业进一步巩固与马里的合作关系，签署了多项协议，促进Goulamina锂辉石项目的顺利投产。该项目的矿石品位较高，生产成本具有竞争力，为公司带来了显著的优势。
二、项目陆续投产，锂资源收获期来临
随着各地项目的陆续投产，赣锋锂业的锂资源业务已步入收获期。公司在阿根廷的Cauchari-Olaroz项目、Mariana项目及PPG项目均取得重要进展，非洲Goulamina锂辉石矿一期项目也已顺利投产。
三、财务状况及业绩展望
2024年前三季度，赣锋锂业实现营收139.25亿元，同比有所下降。随着碳酸锂价格的修复和供求关系的改善，预计公司未来业绩将有所回升。我们预期公司2024-2026年的收入CAGR为10%，营收和利润将实现稳步增长。
四、投资与估值
我们认为赣锋锂业资源优势明显，未来锂价格修复有望优先受益。维持公司“买入”评级，并预计其子公司联合动力IPO后将迎来快速发展，带动公司利润进一步增长。
风险提示：锂价波动风险、全球新能源汽车销量不及预期、在建项目不及预期等风险需关注。
汇川技术：子公司联合动力上市受理，业绩持续好转
一、子公司联合动力上市受理
汇川技术的子公司联合动力拟发行不超过7.1亿股，拟募资48.6亿元，用于新能源车核心零部件的生产建设。联合动力是新能源车电驱/电源系统的核心部件领先供应商，客户包括多家知名车企。
二、业绩持续好转
联合动力在2023年实现扭亏为盈，全年录得归母净利润1.9亿元，2024年上半年录得2.8亿元，业绩持续增长。我们看好联合动力IPO后迎来快速发展，带动公司利润进一步增长。
结论及建议：给予汇川技术“买进”的投资建议。子公司联合动力的上市受理，拟募资约49亿元，这将有助于公司进一步发展壮大。本次IPO联合动力即将开启，拟发行股份不超过7.05亿股。在此之前，公司持有联合动力约95%的股权，发行后公司仍会保持对联合动力的控制权。此次筹集资金的主要用途是新能源汽车核心零部件的生产建设，涉及金额达26.1亿元。还有研发中心及平台类研发、数字化系统建设等方面的投入，补充营运资金的需求也为8亿元。
联合动力在新能源车电驱电控领域表现卓越，已跻身业内龙头梯队。该公司专注于新能源车电驱系统（电控、电机及驱动总成）和电源系统（车载充电机、DC/DC转换器及电源总成）等核心部件的研发和生产。凭借强大的动力系统产品全平台能力，联合动力与众多知名车企建立了深度合作，包括理想、小米等造车新势力，以及广汽、奇瑞、沃尔沃等传统车企。在国内市场份额方面，公司表现同样亮眼，2024年上半年新能源乘用车电控产品份额约11%，在第三方供应商中排名第一。
联合动力的业绩呈现出高速增长的态势，盈利能力持续提高。过去几年，公司的收入实现了显著增长，并保持了较高的增速。毛利率和净利率也在逐年提高，显示出公司的强劲盈利能力。展望未来，我们认为IPO后联合动力将继续快速发展，远期净利率有望进一步提升，将为公司持续贡献利润。
对于盈利能力及前景的预测，我们略微上调了盈利预测。预计2024-2026年，公司将分别实现净利润49亿元、58亿元和69亿元，同比增长分别为3%、19%和20%。当前A股股价对应的PE值分别为31倍、26倍和22倍。基于以上分析，我们给出“买进”的投资建议。
投资过程中也存在一些风险，如价格竞争激烈、新能源汽车业务发展不及预期、工控自动化市场回暖不及预期以及海外市场拓展受阻等。投资者在做出投资决策时，需要充分考虑这些风险因素。
另一方面，博雅生物作为血制品行业的领军企业，也受到了市场的广泛关注。进入华润体系后，公司在浆站拓展、产品研发、并购整合方面有望得到加速发展。血制品市场规模持续增长，行业渗透率逐步提升，为公司的发展提供了广阔的空间。高纯度静丙的上市申请也有望进一步推动公司的采浆量增长和业务发展。
博雅生物在血制品行业具有显著的优势和广阔的发展前景。投资过程中同样需要注意原材料供应不足风险、新产品研发风险以及医药政策风险等。
以上是对两家公司情况的深度分析和报告，希望对投资者有所帮助。在做出投资决策时，需要综合考虑各种因素，包括公司的业绩、前景、风险等等。温氏股份：猪鸡共振推动业绩稳步上升，成本优化产能扩张显成效
近日，温氏股份发布了其2024年度业绩预告，预计全年实现营收超过千亿元，归母净利润达到90至95亿元，同比实现扭亏为盈。这一成绩的取得，得益于公司猪业和鸡业的稳健表现以及其他业务的增长。
在猪业方面，温氏股份不断优化的成本结构和销售规模的增长推动了盈利能力的提升。公司累计销售肉猪达到创纪录的3018万头，外销仔猪也有显著增长。随着肉猪养殖综合成本下降至每斤7元，公司能繁母猪数量增至约174万头，为后续产能的扩张打下了坚实基础。公司还通过提高肉猪上市率、降低生产成本等措施，进一步提升了盈利能力。
在鸡业方面，温氏股份也取得了显著的进展。公司全年肉鸡销售数量大幅增加，鲜品销售量和预制菜销售量均实现增长。公司通过降低成本、提高上市率等措施，实现了盈利能力的提升。公司在肉鸭养殖方面也取得了不俗的成绩。
除了猪业和鸡业的稳健表现外，温氏股份还在其他领域如养鸭、动保、投资和农牧设备等方面取得了盈利。公司整体成本持续优化，使得公司在行业中保持了领先地位。公司还注重股东分红回报，累计现金分红金额达到数百亿元。
展望未来，温氏股份将继续扩大产能，注重成本控制和股东回报。作为生猪与黄鸡养殖板块的龙头企业，温氏股份的盈利能力有望持续增长。基于公司的表现和市场前景，我们给予投资者“增持”评级。但需要注意的是，动物疫病和畜禽价格的波动等因素可能对公司的业绩产生影响。
温氏股份在猪业和鸡业方面取得了显著的成绩，并通过成本优化和产能扩张推动了盈利能力的提升。展望未来，公司将继续扩大产能并注重股东回报，为投资者带来良好的投资机会。
英搏尔：携手亿航智能进军eVTOL整机制造，低空电驱龙头再下一城
英搏尔近期与亿航智能合作设立合资公司，共同进军eVTOL整机制造领域。这一合作标志着英搏尔在低空领域的布局进一步深化，有望大幅提升eVTOL单机供货价值。
亿航智能作为eVTOL领域的龙头企业，拥有全球首款取得多项证书的eVTOL产品，并已积累大量订单。英搏尔通过与亿航智能的合作，有望共同拥抱万亿低空市场，实现先发与卡位。英搏尔研发实力强，管理层拥有丰富的电气技术经验，为公司在低空电驱领域的领先地位提供了有力支持。
此次合作设立合资公司是英搏尔与亿航智能深化合作的重要一步。未来，双方将继续合作拓展在低空领域的布局，共同推动eVTOL产业的发展。行业认证和历史业绩构筑的高进入壁垒将使英搏尔在eVTOL领域的优势地位得以长期维持。
基于以上分析，我们给予英搏尔“买入”评级。随着eVTOL市场的快速发展和公司业绩的持续增长，英搏尔将成为投资者关注的热门股票之一。投资者也需要注意到行业发展的不确定性以及公司面临的市场风险。依托核心专利，公司成功研发的“集成芯”产品独具特色，实现了小型化、轻量化、高功率密度等显著优势。相较于竞争产品，其功率提升超过30%，堪称eVTOL领域的绝佳搭档。该产品的先发优势和卓越性能，助公司拓展更多客户，长期合作的伙伴如吉利、小鹏、长安等正在积极布局低空领域，公司有望成长为eVTOL领域的核心Tier1企业。
也需警惕一些风险，包括行业竞争加剧、客户拓展不及预期、政策推进不及预期等。
接下来，让我们关注申菱环境。
申菱环境在专用空调领域表现卓越，全面布局液冷技术，有望受益于AI浪潮。随着AI技术的快速发展和智算中心的建设加速，液冷技术的渗透率有望快速提升。申菱环境作为专用空调领域的领导者，主营业务包括数据服务空调、工业空调、特种空调、公建及商用空调。其液冷技术在国内处于领先地位，并已经开始与H公司紧密合作，随着H公司AI算力设备的出货量增加，申菱环境的液冷产品应用将进一步加快。
数据中心冷却方式的演进也证明了申菱环境液冷技术的先进性和市场潜力。从风冷到液冷，随着机架功率的大幅提升，申菱环境的液冷技术将逐渐占据主导地位。公司的液冷系统采用预制化、集成化手段，适应性更强，订单量有望实现快速提升，助推业绩实现快速增长。
投资建议方面，我们认为申菱环境具备较高成长性与业绩弹性，预计其营业收入和归母净利润将实现快速增长。与此与同行业公司相比，其市盈率低于平均水平，显示出良好的投资价值。
也需要注意一些风险，如数据中心建设不及预期、原材料价格波动风险、市场竞争风险、技术创新风险等。
再来看宇通客车的情况。
宇通客车在近期发布的销量数据显示，其12月销量同比和环比均实现大幅增长，全年销量目标超额完成。其中，大中客车的销量增长尤为显著。这表明宇通客车在国内客车市场具有较强的竞争力和市场份额。宇通客车的出口和新能源出口也表现出超预期的强劲增长，显示出公司在国际市场上的良好表现和发展潜力。
无论是依托核心专利的集成芯产品、全面布局液冷的申菱环境，还是销量高速增长的宇通客车，都展现出其独特的优势和良好的市场前景。投资需谨慎，风险需警惕。在国内市场，随着以旧换新政策的显著成效，大中客车行业迎来了繁荣期。特别是在第四季度，公交车的采购高峰期如期而至，政策补贴金额更是超出了市场预期。在这一背景下，国内公交车逐渐进入自然更换周期，宇通客车凭借卓越的产品力，赢得了大量订单。
在最近的一次发运中，宇通在短短的十几天内相继向重庆和北京发运了数百辆纯电动公交车。特别是在重庆的订单中，高达427辆纯电公交在短短几个月内陆续交付使用。与此大中客车行业的销量从八月开始呈现出明显的增长趋势。今年前十一月的销量数据显示，大中客行业的销量和出口量均实现了显著的增长。这一趋势预示着行业的繁荣与良好的市场前景。
在海外市场，宇通客车的产品力和出口战略得到了显著的提升。公司以直营服务模式进一步提升服务质量和服务效率，甚至在海外设立了多个直营服务中心和配件库。凭借着在客车电动化领域的全球竞争力，宇通成功地跟随“一带一路”倡议，加速了海外市场的拓展步伐。特别是在卡塔尔，公司举行了纯电动客车KD工厂的动工仪式，标志着其在海外市场的进一步布局和深化。这一工厂一旦投产，预计将为公司带来可观的出口收入。
对于投资者而言，宇通客车无疑是一个值得关注的投资标的。公司的长期成长性和持续的高分红能力使其凸显投资价值。无论是国内市场的座位客车增长还是海外市场的全球化战略推进，都为公司带来了良好的业绩增长预期。公司的现金流充足，能够保证其高分红政策持续进行。我们预期公司未来的业绩将持续增长，维持“买入”评级。投资者也需要注意一些风险点，如宏观经济压力可能导致的需求低于预期以及海外市场竞争加剧等问题。雅戈尔近期完成了对法国儿童奢侈品牌Bonpoint的收购这一重要举措也值得关注。此次收购有望进一步完善雅戈尔的时尚产业业态布局并提升其全球时尚产业的影响力。考虑到雅戈尔近年来对其他品牌的成功控股与扩张策略我们有理由相信Bonpoint将在雅戈尔的助力下在中国市场得到更大的发展并为公司贡献更多的业绩增量。对于投资者而言这也是一个值得关注的投资机遇。总的来说无论是宇通客车还是雅戈尔这两家公司都展现出了强大的发展潜力和良好的市场前景值得投资者关注并考虑进行投资。