水泥外加剂国内第一，海螺水泥的供应商冲刺港股IPO

【冲刺港股IPO】海螺水泥外加剂巨头闪亮登场，股东背景显赫，前景如何？

随着港交所招股书递交的热潮，海螺集团旗下材料科技巨头海螺材料科技股份有限公司（简称“海螺材料”）正全力冲刺港股IPO。这家供应商以生产水泥外加剂为主业，实力强劲，背景显赫。让我们一探究竟。

海螺材料成立于2018年，总部设在安徽芜湖。公司以精细化工材料制造与销售为主要业务，特别是水泥外加剂和混凝土外加剂的研发与生产。全国范围内拥有多达11个生产基地，遍布各大重要城市。此次发行前，海螺科创持有公司约48.62%的股份，而海螺集团则为其最大股东之一。由于海螺集团由安徽投资集团及独立第三方芜湖海创共同持有，这也意味着海螺材料背后有着强大的国有和民营资本支持。

这家公司的市场地位无可小觑。作为水泥助磨剂领域的领头羊，海螺材料在中国细分市场占比第一。财务数据同样亮眼：在过去的几年里，公司收入持续增长，毛利率和净利润表现稳定。尽管在销售聚醚单体过程中产生了短期的毛损，以及产品价格受市场波动影响，但公司整体业绩仍然强劲。为了扩大市场份额和吸引新客户，公司愿意提供更具竞争力的价格，这也是其混凝土外加剂业务增长迅速的原因之一。

水泥外加剂市场是一个庞大的产业，对于水泥生产具有不可或缺的作用。随着技术的进步和房地产行业的持续发展，中国水泥外加剂市场正在经历整合阶段。尽管近年来产量略有下降，但市场预测显示，至2028年，中国水泥外加剂产量预计将稳步增长。海螺材料作为行业巨头之一，在这个变革的时代拥有巨大的发展潜力和竞争优势。

海螺材料科技股份有限公司冲刺港股IPO的消息引起了市场的广泛关注。凭借其显赫的股东背景、强大的市场地位和稳定的财务表现，海螺材料未来的发展前景令人期待。投资者们将密切关注其上市进程以及未来的市场表现。标题：中国水泥助磨剂市场洞察：海螺材料的崛起与挑战

引言：水泥助磨剂市场呈现多元化格局，海螺材料脱颖而出

一、中国水泥助磨剂市场概览

在混凝土生产过程中，助磨剂的作用不可忽视。中国作为世界上最大的混凝土生产国，其助磨剂市场亦颇具规模。据数据显示，中国前五大市场参与者在水泥助磨剂领域占据约49.6%的市场份额，形成了较为集中的竞争格局。其中，海螺材料以其卓越的产品和策略，位列第一，市场份额约为34.6%。

二、海螺材料的业绩与市场策略

尽管房地产行业经济低迷，导致混凝土外加剂行业的产量及消费量下降，但海螺材料销量仍能保持增长。这主要得益于公司的新产能投产，扩大了公司的地域覆盖范围，以及对第三方客户采取更具竞争力的定价策略等因素。

三、关联交易占比与市场依赖度分析

海螺材料的主要客户为港A上市公司海螺水泥集团，由于海螺集团是海螺材料的控股股东，因此两者之间存在较大的关联交易。从趋势上看，含海螺水泥在内的关联交易占比有所下降，与第三方客户的交易占比逐步提升，反映了海螺材料在寻找非控股股东客户方面所作的努力。

四、与关联方的交易特点与面临的挑战

海螺材料与海螺水泥等关联方的交易占比虽大，但也面临一些挑战。向关联方销售的毛利率高于向第三方客户销售的毛利率，主要原因在于关联方对产品质量及增值服务的要求较高。为维持业务可持续发展，并通过多元化及扩大公司的客户群，海螺材料需要在维持关联方业务的进一步拓展第三方客户，并在竞争中保持优势。

五、应收账款及其他财务指标的解析

截至2024年6月30日，海螺材料的贸易及其他应收款项达8.79亿元，占比较大。贸易应收款项周转天数的增加反映出公司给予客户一定的信贷期及逾期贸易应收款项的增加。从不同客户结构看，关联方的平均周转天数普遍较长。海螺材料在保持业务增长的还需关注应收账款的管理和风险控制。

结语：海螺材料在中国水泥助磨剂市场中的表现令人瞩目，其业绩与策略都值得深入研究。随着市场竞争的加剧和行业的变化，海螺材料如何保持优势并拓展市场，将是其未来面临的重要课题。分客户类别应收账款周转天数详述（来源：招股书）

落幕之际的回顾与展望

海螺材料自诞生之初便得益于海螺集团的鼎力扶持，其成长之路与集团内关联方海螺水泥的支持紧密相连。近年来，海螺材料正积极拓展第三方客户群体，这一战略转变不仅带动了其报告期内营收的显著增长，更预示了其市场拓展能力的不断提升。从长远角度看，水泥外加剂和混凝土外加剂行业的发展趋势与国内地产及基建行业的未来紧密相连。面对行业增速放缓的背景，海螺材料能否继续稳健前行，保持增长态势，是我们接下来需要密切关注的焦点。

随着应收账款周转天数的分析深入到客户类别层面，我们不禁对海螺材料的财务管理能力及其市场拓展策略进行更为细致的审视。每一类别的客户都为公司的营收贡献着力量，而针对不同客户的应收账款周转天数管理，更是考验着公司的运营效率和风险控制能力。这些关键的财务指标，对于了解公司的经营状况和未来走向具有重要意义。

未来，海螺材料将面临怎样的挑战与机遇？又将如何在激烈的市场竞争中保持优势地位？这一切的答案都隐藏在每一份财务数据、每一个市场动向、每一次战略决策之中。我们期待海螺材料能够在未来的日子里，继续以其独特的竞争优势，书写属于自己的辉煌篇章。