财报公布后大跌这只芯片龙头股业绩“爆雷”了吗？

炒股技巧 2020-02-28 12:24炒股技巧www.xyhndec.cn

　　Advanced Micro Devices（AMD）本周公布了第4季度，很不错。营收和盈利都出现飙升，而且预计2020年将实现2位数增长。

　　，AMD的展望有一点问题，导致该股在财报公布之后出现大跌。为什么呢？

　　1.营收猛增

　　由于2019年发布了一系列新产品，AMD第4季度营收同比增长50%至21.3亿美元。包括PC，CPU和GPU芯片在内的计算和图形业务的销售额勐增69%，至16.6亿美元。

　　AMD于去年7月份推出了第3代Ryzen，以及首批基于Navi架构的显卡。这两款产品都非常成功Ryzen基本上拉平了与英特尔（INTC）芯片的差距，而Navi 显卡使得AMD在400美元以下的显卡市场比英伟达（NVDA）更具竞争力。

　　，AMD的EPYC服务器芯片也“锦上添花”，游戏机芯片业务拖累了AMD的。索尼和微软（MSFT）将于今年推出新款游戏机，所以现有机型的销售量下降，导致AMD游戏机芯片业绩不佳。

　　2.盈利跳升

　　AMD第4季度调整后每股收益0.32美元，较分析师预期高出0.01美元，去年同期每股收益仅有0.08美元。

　　营收稳健增长是一个方面，另一个方面是毛利率有所提升调整后毛利率在45%左右，高于去年同期的41%。，运营成本是一个方面。调整后运营成本增长15%，增速远远低于营收增长。

　　3.下一个季度业绩展望不佳

　　表面上来看，AMD第1季度业绩展望很不错。公司预计第1季度营收18亿美元，较去年第4季度下降15%，较去年同期增长42%。

　　问题是，2019年第1季度AMD的业绩非常糟糕，显卡市场供过于求导致去年第1季度AMD业绩惨淡，营收同比下降了23%。所以此次财报预计第1季度营收同比增长42%看起来也没有那么乐观。

　　2018年第1季度，AMD营收达到16.5亿美元，所以此次展望，AMD预期2020年第1季度营收18亿美元，也仅仅比2018年第1季度高出9%而已。鉴于AMD最近推出这么多的新产品，这个展望还是有一些令人担忧的。

　　4.预计全年稳健增长

　　AMD预计2020年全年营收增长28-30%。AMD有能力在PC，CPU，服务器CPU以及显卡市场赢得更多的市场份额。AMD目前估值是调整后全年盈利的70倍还要多，这个增速预期很难让投资者满意。

　　AMD今年的业绩表现也将受益于PlayStation 5和Xbox Series X的发布，这两款游戏机都是使用的AMD芯片。第3季度通常是AMD游戏机芯片业务最为强劲的一个季度，因为企业开始为假日购物季储存游戏机库存。

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财报公布后大跌 这只芯片龙头股业绩“爆雷”了吗？