通信行业：未来3年行业景气持续向上 5G迎来大规模建设期

    本周投资观点:

    未来3年行业景气持续向上,5G迎来大规模建设期,从2019年2季度开始,行业业绩开始“U”型反转,预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势,我们继续看好板块未来走势。近期运营商新一期5G基站集采有望超预期落地,相关硬件产业链以及5G应用领域有望逐步进入业绩兑现期,季度业绩有望持续改善、估值快速消化。我们维持板块后续震荡向上的判断,长期看好有业绩支撑(中报业绩好)和低估值的优质5G标的,结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况,建议如下:

    1、5G相关设备器件:

    1)主设备:重点推荐:中兴通讯(预计19年54亿净利,28倍)、烽火通信;

    2)天线射频领域:重点推荐:沪电股份、俊知集团(港股)、世嘉科技、通宇通讯、深南电路;建议关注:胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务等;

    3)光通信领域:重点推荐:新易盛、中际旭创(全球数通光模块龙头,5G重要突破)、太辰光、剑桥通信、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头,高端芯片有望自主化)、博创科技等;

    2、5G边缘生态:

    重点推荐:华体科技、星网锐捷、天源迪科、三维通信、中嘉博创;建议关注:宝信软件(计算机团队覆盖)、中国铁塔(港股)、网宿科技、城地股份、数据港等。

    3、5G应用端:

    1)云计算云视频:重点推荐:光环新网、亿联网络(预计19年11.4亿净利,30倍)、梦网集团、深信服(天风计算机团队联合覆盖);

    2)物联网:重点推荐:移为通信、广和通、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰(机械团队覆盖);建议关注:移远通信、金卡智能等;

    4、专网通信:重点推荐:海能达(预计19年7.2亿净利,29倍);

    5、军工通信领域:重点推荐:海格通信、红相股份。

    风险提示:5G产业和商用进度低于预期,贸易战不确定风险。（天风证券）