教育行业：“大培训”行业持续稳健发展

    投资建议

    消费属性叠加需求旺盛,“大培训”行业持续稳健发展。其包括下述细分子领域:

    早教培训:消费升级+教育前置,促使一线城市早教需求稳定,二三线渗透率有望持续增加,整体需求上涨推动行业持续发展。推荐A股早教领军企业:美吉姆。

    K12学科培训:优质教育资源稀缺+升学筛选体制,导致课外培训的刚需仍将持续。其中受中高考改革带来的新需求的“语文培训”有望持续受重视,推荐A股K12语文学科培训公司:立思辰;老牌K12区域型公司:昂立教育。

    素质教育:育儿方式的升级+政策引导,推动以STEM为主的素质教育培训需求随经济发展持续增加,推荐A股STEM领军企业:盛通股份。

    职业教育:就业难+政策利好,整体刺激职业培训行业需求持续增加,推荐A股职业培训领军企业:中公教育。

    线上教育:科技进步+教育观念转变,互联网技术的发展将教学场景线上化成为现实,而线上教育对区域限制的去除效应,促使线上教育行业整体仍处于快速发展期,值得关注。（民生证券）