博时基金周志超：坚持逆向投资 发掘低估值黑马股

导语

在周志超的眼中，价值投资是通往成功的稳健之路。他坚信，在风起云涌的权益市场中，真正的价值投资是航标灯，照亮前行的方向。周志超向往的境界，是在浩渺的投资海洋中，捕捉到那些潜力无限的成长股，如同在迷雾中到宝藏。他善于逆向投资，专注于低估值的黑马股。他深知，投资是一场长跑，有时候需要耐心等待，等待那些被低估的个股绽放光芒。

专注价值投资

周志超，这位从南开大学经济学硕士毕业的精英，自踏入公募基金行业的那一刻起，就坚定地倡导价值投资理念。他深受本杰明格雷厄姆的启发，深信股票价格围绕“内在价值”波动，而长期趋势则是向“内在价值”回归。当股票价格低于其内在价值时，便是最佳的投资机会。

他的投资风格，可以用“稳、准、狠”三个字来概括。他注重买低估值的股票，追求稳健；他精准判断，投资胜率高；他看好的股票，果断买入，往往成为重仓。在做出每一笔投资之前，他都会进行深入思考，既追求绝对收益，也追求超额收益。一旦投资决定做出，他会紧密跟踪，不断调整投资组合。

周志超管理的博时卓越品牌基金，长期业绩稳健。自2011年成立以来，累计收益率高达153.89%，年化收益率更是达到了17.18%。他自2016年接管这只明星基金以来，任职回报高达31.83%，超越了业绩基准回报。

精选低估值黑马股

周志超的投资哲学，如同寻找黑马的猎人，专注于发掘那些被低估的优质股票。他深知，命中率的高低与持股周期息息相关。他持有的股票，往往至少一年以上，换手率极低。他坚信，如果对公司充满信心，持股周期可以更长，换手率更低。这样的策略，让他的命中率和准确率始终保持在高水平。

每当基金季度报告披露时，五粮液、贵州茅台等个股总会跻身基金持股排名前列。这些大盘股的表现，足以证明周志超的投资眼光。但对他来说，市场的热点和牛股只是短暂的，而真正的价值才是长久的。

周志超强调，真正的价值投资者，在这个市场上永远不会吃亏。他钟情于逆向投资，通过深入研究行业和企业，寻找那些由于信息不对称或市场过度反应而被低估的股票。他的投资组合虽然看似平淡无奇，却能在市场变幻中保持优秀业绩。

在周志超看来，投资是一场长跑，需要耐心和坚持。他愿意在这片迷雾中真正的成长股，为投资者带来长期的稳健回报。他的投资策略和眼光，让无数投资者受益颇丰。周志超对投资领域有着深入的理解与研究，他特别关注存在分歧的公司和市场研究不足的公司，这两类公司往往被他视为投资的潜力股。他善于挖掘公司的亮点和超出市场预期的部分，对于被市场忽视的公司，他也能找到其独特的价值所在。

周志超投资策略的核心是寻找低估值黑马股。他认为，这类股票股价的爆发力很强，特别是当公司主业大幅超出市场预期时，股价的上涨空间巨大。即使公司业绩没有高成长，仅仅通过提升关注度，也能带来估值的较大幅度提升。例如，他曾关注的一只个股，在股价低迷时买入，如今股价已大幅攀升，给他带来了丰厚的回报。

周志超的投资策略是保守与激进并存。他在选股上十分保守，但在战术上较为激进。他管理的基金股票集中度较高，当市场平稳时，他的组合整体爆发力非常强。虽然这在市场发生系统性风险时可能会带来较大的净值回撤，但拉长持有周期后，基金表现仍然出色。

周志超强调责任心和进取心是投资的首要素质。他选择投资低估值黑马股，不仅因为这类股票可能带来较大的收益，更是因为他对自己的投资理念有坚定的信心。他表示，每个人的天分和特长不同，只要挖掘自己的天赋并坚持自己的投资理念，就能取得好的业绩。

在投资方法论上，周志超认为每个人都有自己的不同方式。他选择逆向投资作为自己的主要策略之一，未来会综合考虑收益和风险考量，仓位方面会放低一些。他也会增配一些白马蓝筹和白马成长股。对于市场主流的投资热点，他保持独立思考的态度。例如，他并没有参与近年来热门的TMT和蓝筹股投资。他认为投资需要坚持自己的理念，而不是盲目跟风。

周志超是一位具有远见和独特投资理念的基金经理。他善于挖掘潜力股，敢于挑战市场主流观点。他的投资策略既保守又激进，注重长期收益的同时也不忽视短期风险。他的责任心和进取心使他能够在投资领域取得出色的业绩。