恒大、融创股价今年已涨6倍 还在A股排队的万达不尴尬？

随着全球金融市场的风起云涌，各行各业都在竞相崭露头角，而在今年，最受瞩目的无疑是内房股。从2017年初至今，中国恒大和融创中国的股价犹如冲天火箭，涨幅高达六倍，令人瞩目。这样的涨势，堪比互联网热潮中的那些耀眼明星。无论是散户还是投资机构，都被吸引到了房地产行业的投资大潮中。

正当市场狂热之际，楼市调控的雷霆手段突然降临。上周南昌、西安、重庆等多座城市相继发布了限售、限购政策。其中大部分城市将重点放在了限售上，时间从两年到五年不等。这场调控犹如一场风暴，席卷了整个房地产市场。

在调控的影响下，房地产股于9月25日集体受挫，其中恒大和融创股价分别暴跌8.81%、7.51%。这是否意味着房地产板块的牛市就此结束，尚待观察。不可否认的是，内房股的暴涨已经引发了资本市场的热烈反响。

今年来，恒大的股价从年初的4.83港元一路飙升至上周末的近30港元附近的高位。融创股价同样表现强劲，涨幅高达数百个百分点。这样的涨幅不仅让投资者欣喜若狂，也让内房股背后的企业家们收获了巨大的财富。例如恒大背后的许家印，其个人身价突破亿美元大关，一度跃升为中国首富的有力候选人之一。

在两家龙头企业的引领下，内房股普遍表现出强劲的增长势头。雅居乐集团、佳兆业集团、碧桂园等公司的股价涨幅均在200%以上。这种热潮甚至波及到了A股市场，内房股的暴涨激发了A股房企的活力，在短短一个多月的时间里上涨了约35%，股价创下历史新高。

在这场资本盛宴中，有一些企业因为曾经的估值问题而错失良机。万达商业地产就是一个典型的例子。由于嫌弃香港估值低而谋求退市转A股的过程中，却遭遇了香港投资者重新认识内地房企价值的机会。受益于港股通的发展，香港投资者开始青睐内地房企，大幅上调其估值。配合着房地产牛市的兴起，内房股迎来了资本市场的巨大关注。

万达商业地产选择私有化并谋求A股上市的过程可谓一波三折。虽然其退市寻求A股上市的决策有其背后的逻辑和考虑，但眼前的尴尬是，其他房企并未完全按照万达的路径行事。恒大、富力和首创等房企都有登陆A股的计划，但它们选择了双边上市的方式，并未与港交所“断交”。

据其招股书披露，富力地产正计划通过公开发行不超过10.70亿股新股，以筹集资金不超过350亿元，这次发行将占其发行后总股本的约24.93%。上半年，富力地产的H股股价表现强劲，从年初的每股8.197港元攀升至每股近20港元的高位。

首创置业（股票代码：02868）是另一家积极寻求双边上市的房地产企业。在去年的中国房地产企业百强榜单中，首创排名中位，位列第53名。虽然早在十年前就已计划内地上市，但因IPO暂停、金融危机和房地产调控等因素影响而多次受阻。目前，该公司已向证监会递交了IPO招股书的申报稿，计划发行约3.7亿股A股股份，以筹集资金约38亿元。目前其IPO审核状态处于主板上市队伍的第114位。

除了上述企业之外，金辉集团也在IPO排队之中。金辉集团的招股说明书申报稿早在去年就已报送，计划公开发行不超过6亿股的A股普通股，募集资金高达60亿元。值得注意的是，金辉集团的实际控制人林定强通过境外企业持有公司高达96%的股份，这一比例展示了其绝对的控制权。由于该企业典型的家族企业管理模式可能使内部控制问题成为监管关注的重点之一。

除了将房地产业务主体上市之外，近期出现了一种新的趋势：房地产企业纷纷将其旗下的物业服务公司带入资本市场。例如保利集团于去年成功将其子公司保利物业推上了新三板。数据显示，保利物业在新三板物业公司中营收和利润均名列前茅。像复星集团旗下的策源股份、碧桂园旗下的格力物业等数十家地产物业股也纷纷效仿这一做法。这种趋势反映了物业公司在资本市场的潜力与前景。

随着住房租赁市场的成熟发展，物业公司作为掌握居民生活场景的重要角色，在资本的加持下可能会诞生更多可能性。目前已有数家物业公司正在筹备上市，如雅居乐集团旗下的物业公司以及南都物业、碧桂园物业等。若这些公司成功上市，它们将成为A股的首批物业服务企业。这些公司的上市也将为整个行业带来新的机遇和挑战。总体而言，物业公司的规模大多与其房地产母公司的规模密切相关，随着行业的发展和市场的变化，物业公司可能会展现出更多的创新和可能性。