分级基金失血致总规模骤降 指数基金谋多元化布局

摘要：在分级基金持续失血的影响下，指数基金总体规模在2016年四季度呈现显著下滑。尽管普通指数基金和ETF获得了净申购，但分级基金遭遇大额净赎回，导致指数基金整体规模缩减。基金公司在指数产品的布局上正呈现出多样化特征，旨在丰富FOF的投资标的和满足中小型保险公司的配置需求。

分级基金市场正面临严峻挑战。申万宏源研究报告显示，指数基金资产规模在2016年四季度末较上季度末减少了41.5亿元。自2015年牛市结束以来，分级基金总体规模经历断崖式下跌，尽管期间有所回升，但受制于债市影响，去年四季度再度下滑。即将到来的分级基金新规将提高二级市场参与门槛，市场人士预期这将考验分级基金的流动性，并可能导致部分规模较小的基金转型或清盘。

在指基领域，与过去分级基金的同质化现象不同，基金公司正在积极申报各类行业主题、商品和QDII指数基金，呈现出“百花齐放”的态势。从虚拟现实到智能消费，从军工到农产品，各大基金公司争相布局。沪港通、深港通相关指数也备受关注。部分基金公司对于债券指数基金表现出浓厚兴趣，如鹏华基金的国债交易型开放式指数基金以及博时的中债国债指数基金等。

分级基金面临严峻挑战

分级基金市场近期遭受重大冲击。自2015年牛市结束以来，其总体规模经历了剧烈波动。在短短时间内，规模从几百亿迅速膨胀至数千亿，但随后便遭遇断崖式下跌。数据显示，在经历了一段时间的震荡后，分级基金等杠杆产品受到重创。尽管去年有部分月份场内份额有所回升，但受制于债市影响，去年四季度再度下滑。即将实施的分级基金新规将给市场带来更大考验。业内人士预期，分级基金市场将会呈现马太效应，部分基金可能面临转型或清盘的风险。

指基类型呈现多样化布局

与此基金公司在指数产品的布局上愈发显现多样化特征。除了传统的指数基金外，不少基金公司开始涉足行业主题、商品和QDII指数基金等领域。从虚拟现实、智能消费到军工、农产品等，各类行业主题均有所涉及。沪港通、深港通相关指数也成为争相布局的对象。这种多样化的布局不仅丰富了FOF的投资标的，也满足了中小型保险公司的配置需求。部分基金公司还积极申报债券指数基金，如鹏华基金的国债交易型开放式指数基金等，显示出对这一领域的浓厚兴趣。

总体来看，虽然分级基金市场面临挑战，但指基领域的多样化布局为投资者提供了更多选择。在这样一个充满变化的市场环境中，投资者需要更加审慎地评估风险，同时关注那些具有潜力的新领域。银河证券下的指数基金概览

代码、简称及近一年收益一览：

建信精工制造指数增强，代码：001397，近一年收益高达31.49%，手续费为1.50%，购买方式可选择开户购买。

国投瑞银中证指数，代码：161217，近一年收益为30.59%，手续费为1.2%，购买方式同样为开户购买。

南方小康产业联接，代码：202021，近一年收益为30.44%，手续费为行业平均水平，购买方式简便。

景顺长城沪深300增强，代码：000311，近一年收益为28.82%，操作简便，费用合理。

汇丰晋信恒生龙头指数A，代码：512，近一年收益为27.71%，适合长期投资。

申万菱信沪深300指数增强，代码：310318，近一年收益为27.07%，具有稳定的投资表现。

这些指数基金均受到投资者的广泛关注。据银河证券截至日期2017年2月9日的数据显示，基金公司正在批量申报指数型基金，主要是为了迎接金融市场的变革。目前多数公募基金计划发行内部FOF（基金中的基金），这为产品线丰富、种类齐全的公司带来了优势。对于资金量不是很大的中小型保险公司而言，指数型产品因其稳定的表现成为其资产配置时的优先选择。公募基金行业内部的专家指出，被动管理产品有着巨大的发展空间，投资者教育的普及将极大地改善普通投资者的投资收益。指数基金相较于主动管理型基金拥有广泛多元化的投资、可控制的亏损风险以及较低的费用等优势。特别是在当前低利率和低收益的环境下，低成本投资变得至关重要。越来越多的投资者愿意选择低成本、高价值的指数基金作为他们的投资选择。这些指数基金涵盖了广泛的市场领域，能够为投资者带来多元化的市场机会。