前2月超九成混基跑输大盘 金鹰国投瑞银中邮等垫底

摘要

近期数据显示，前两个月混合型基金多数跑输大盘，九成以上混基未能超越上证指数的涨幅。而在涨、跌幅排名靠前的基金中，蓝筹和周期股成为制胜关键，沪港深主题基金也表现强劲。主板市场继续发力，成为市场行情的风向标，而部分基金却深陷成长股泥潭。

市场洞察：主板热潮与基金业绩分化

今年前两个月，上证指数以4.4%的涨幅继续领跑市场，凸显主板市场的强劲表现。在这一背景下，混合型基金的整体表现却不尽如人意，绝大多数未能超越大盘涨幅，甚至跑输大盘。这一现象引发了市场对基金管理能力的质疑。

深入分析：蓝筹周期股成盈利法宝

在涨、跌幅排名靠前的基金中，蓝筹和周期股成为制胜法宝。这些基金通过重仓金融、消费、建筑等周期性行业，以及国企改革等主题，实现了较高的收益。例如，中欧明睿新常态混合、海富通内需热点混合等基金，通过重仓金融股和周期性行业，取得了显著的收益。

警示信号：超九成混基跑输大盘

尽管主板市场火热，但大多数混合型基金却未能把握市场风格，导致业绩不佳。数据显示，超九成混基跑输大盘，这背后的原因主要是部分基金未能准确把握市场趋势，重仓成长股的表现不佳，甚至“站错队”。这也暴露出部分基金经理在应对市场变化时的能力短板。

基金困境：成长股泥潭与市场震荡

A股市场呈现出明显的周期股、蓝筹股行情，但部分基金仍深陷成长股泥潭。基金经理在应对市场震荡和频繁换股的过程中，往往难以准确把握市场节奏。主动管理型基金对沪深300和上证50成分股的持有比例较低，也限制了其业绩的提升。

市场风格转换考验基金管理能力

市场风格的转换对基金管理能力提出了更高的要求。在这个背景下，基金经理需要更加敏锐地把握市场趋势，调整投资策略，以实现超越大盘的业绩。投资者在选择基金时，也需要更加关注基金的历史业绩、投资策略以及基金经理的能力等方面。近年来，市场二八分化格局显著，主动基金的业绩相对市场权重指数出现落后的情况已经成为了常态。
在今年前两月混合基金跌幅榜中，金鹰核心资源基金表现尤为突出，其跌幅达到了惊人的-6.26%。深入分析其去年四季报数据，该基金的前十大重仓股主要包括精测电子、中潜股份等次新股。随着次新股在2017年以来的集体下挫，金鹰核心资源基金在年初便遭受重创，净值大幅下跌，尽管在二月份成长股企稳的情况下有所反弹，但依旧未能逃脱垫底混合基金的命运。公开资料显示，金鹰核心资源的基金经理冼鸿鹏任职两年又153天，其任职期回报率仅为6.14%，管理的另一只基金金鹰主题优势的任职期内回报更是达到了惊人的-27%。该基金有近16亿的基民投资者深陷其中，令人不禁感叹套牢的确是保持基金规模的良方。同样在跌幅榜上表现突出的还有工银信息产业基金。该基金资产规模庞大，持仓多以成长股为主。其旗下另一款工银稳健成长混合H基金也位列跌幅榜第11位。中邮创新优势灵活配置混合基金也表现不佳，其前十大重仓股中大部分股票在今年的走势中都呈现下跌趋势。国投瑞银医疗保健混合基金的表现同样引人注目。该基金不仅跌幅超过4%，位列跌幅榜第6位，而且其持仓中小板和创业板股票占比较大，在市场表现不佳的情况下，业绩同样受到了较大的影响。其基金经理张佳荣先生的从业经历并不出众。在跌幅前二十名内，华润元大基金、富国基金、宝盈基金和东吴基金均有两只产品上榜。他们的产品主要集中在医疗保健、信息传媒科技、消费和策略混合等领域。而浦银安盛基金更是上榜三只产品。从这些基金的前十大重仓股来看，一种情况是创业板与中小板占比巨大，另一种是单个行业集中度过大且行业表现不佳。这也反映出成长股已成为当下基金的业绩杀手。当前市场环境下，基金的业绩受多种因素影响，包括行业选择、持仓集中度和市场走势等。投资者在选择基金时，应充分考虑这些因素并谨慎决策。（DF058）这个看似平淡的数据标识，背后却隐含着众多投资者的辛酸故事。在市场的大潮中，每个投资者都在为自己的收益而拼搏。希望未来的市场能给予他们更多的机会和回报。