华商基金陆洲-军工行业发展空间无限 军民融合产牛股

在最近的一次金融市场中，军工行业似乎正在迎来一场独特的青春风暴。在华商基金工业品研究组组长、军工行业研究员陆洲先生看来，军工行业如同一个正在经历青春期的少年，虽然尚未完全成熟，但却充满了无限的可能性和活力。这一观点是在他参与CCTV-2《交易时间》节目时提出的。

近期，华泰证券军工行业首席分析师王宗超的一篇研究报告在朋友圈内引发了广泛的讨论。报告中指出，三只白酒股市值竟可匹敌整个军工股，这一观点引发了社会各界的热议。而通过《交易时间》公众号的一项问卷调查，我们发现大部分人的观点并不认同这一结论。

从投票结果来看，虽然有75%的人认为三瓶白酒买下全部军工板块似乎并不合理，但超过61%的投票者认为军工股理应享受目前的高溢价。更令人惊讶的是，在面临选择白酒还是军工的问题时，有60%的投票者选择了军工股。

那么，军工股的价值究竟如何评估呢？陆洲先生将其与白酒行业进行了比较，将军工行业比作一个正在经历青春期的少年，虽然尚未达到盛年期白酒行业的稳定程度，但其未来的发展潜力和成长空间无疑是巨大的。

与此从美国军工股的表现来看，它们无疑是典型的白马价值蓝筹股。陆洲指出，美国五大军工股的市值空间巨大，且其估值与美国的汽车股等制造业相当。美国军工股的业绩推动与科技进步、订单驱动紧密相连，形成了一个完美的循环。这无疑为中国军工股的发展提供了借鉴和参考。

那么，中国的军工板块在成长过程中有哪些特点呢？陆洲认为，如果以美国军工股为参照，中国在核心、优质、盈利能力强的军工资产注入以及军民融合发展方面还有待加强。特别是在军民融合方面，以军工技术推动民用产品进入市场，结合军工技术和民品市场，将是未来军工股发展的核心要点。

对于投资者来说，如何选择投资标的呢？陆洲建议，应从具体的行业分析出发，选择成长性高、科技含量高的航空航天和军事信息化等领域。从民参军的角度，新材料、智能装备等领域也值得关注。

至于军工板块的国企改革和资产重组，陆洲认为这将贯穿整个“十三五”时期。他强调，军工行业的改革迫切性最强，动力最足，下一步国防科技工业管理体制、军工科研院所的改革以及军工资产的证券化都将有实质性进展。

从军民融合的角度来看，它如同为整个国防军工板块注入了一剂强心针。以C919国产大飞机上天为例，军民融合为打造中国的波音、空客提供了可能性，为军工行业带来了前所未有的发展机遇。在当前阶段，围绕大飞机产业链已经聚集了大约四十家上市公司，这些公司与大飞机的研制生产有着千丝万缕的联系，而且随着这一产业的持续发展，它们都将从中受益。在当下这个时代背景中，C919等大型客机的研制不仅是我国航空工业的骄傲，也预示着整个产业链的未来繁荣。我们有理由相信，随着C919等型号的持续推进和更多新机型如C929的研制问世，这一领域将会涌现出一批杰出的企业。正如我们所经历的轻工业高速增长阶段，现如今我们已迈向以航空航天为代表的高端装备制造领域，并逐渐走向成熟。在大飞机产业链的驱动下，军民融合将成为军工行业的重要支柱。特别是在军民一体化的大背景下，“军转民”更是一个值得关注的方向。在飞机、发动机和卫星应用领域，这些领域的军民技术通用性强，延伸性好，和民用界限模糊。投资者可以关注那些在军民双跨、线的科技型企业。例如北斗卫星导航系统就是典型的军民共用技术。卫星的主要功能包括导航、通信和遥感，北斗卫星作为中国未来在和商用领域的重要技术，将与GPS并驾齐驱。未来在定位、位置、地理信息系统、空天、天地一体化等领域的应用都将围绕卫星展开。这些应用领域的繁荣和发展都离不开国家的投入和技术的支持。北斗卫星作为空间基础设施和未来信息化社会的重要纽带，其重要性不言而喻。“军转民”领域中的飞机、发动机和卫星应用等行业将具有广阔的发展前景和投资机会。在这个时代背景下，让我们共同期待这些行业和企业的发展壮大。