qdii引爆鸡年新“基情” 寻基出海需重视风险控制

随着货币现象、贸易顺差变化及美元加息等经济因素的影响，人民币承受一定压力，引发投资者对配置海外资产的热情持续高涨。特别是在外汇监管加强的背景下，QDII渠道成为最便捷的海外投资路径。进入鸡年，QDII基金的表现尤为引人注目。

鸡年伊始，QDII基金展现出强势态势。根据好买基金的数据，除混合型和主动股票型基金微跌外，其余各类型基金均取得月均正收益，其中QDII型基金以1.95%的平均月收益成为领头羊。具体看来，QDII基金投资标的主要涵盖港股、美股、美元债、工业原料商品以及黄金等。诸如博时大中华美元现汇、银华恒生H股B等QDII基金业绩卓越，年初至今已取得显著收益。

随着经济的稳步发展，国内投资者的海外投资理念逐渐普及，QDII基金的数量和规模近年来持续增长的态势。据中证金牛中国公募基金数据库数据显示，QDII型基金的规模和数量均有所增长。另据金牛理财网统计，QDII基金中各类品种在2016年的业绩均值均表现良好。其中，海外高息债和商品主题被证实为最有效的投资策略。

在投资地区分布上，QDII基金主要集中于香港地区和美国。与成熟市场相比，我国的QDII基金投资地区较为集中。但随着互认基金及沪港通、深港通的开通，内地对港股的青睐直线上升。春节期间的数据也显示出港股市场的良好走势，加大了南下资金的活跃度。基金经理普遍认为，在财富全球化配置的趋势下，港股有望在未来迎来较大的超额收益行情。当前港股的估值处于全球较低水平，具有极高的投资价值。

尽管投资者的海外投资热情持续高涨，“寻基出海”的过程中风险控制仍是重中之重。投资者在配置海外资产时，应注重降低资产组合的整体风险，实现币种、区域、资产类别的多重分散，避免实际效果不佳的组合。解决海外资产在总投资资产中的权重问题也是关键所在。

QDII基金作为海外投资的重要工具，为投资者提供了多元化的投资选择和资产配置手段。在风险可控的前提下，合理配置海外资产将有助于投资者实现资产保值增值的目标。在发达国家投资者的经验中，对于普通投资者而言，合理配置海外资产的比例大约为20%。关于近期QDII基金业绩的显著表现，业内人士认为这背后有多重因素推动，包括人民币兑美元贬值、商品价格反弹以及国内市场相对不景气的综合作用。这位人士也提醒道，其辉煌战绩在未来重现的可能性不大。

他进一步指出，不同资产类别之间天然的弱相关性，使得普适性的“股票+债券+商品”组合策略特别适用于QDII基金的内部风险管理和分散。在此基础上，他建议采用包含港股、美股、美元债、工业原料商品以及黄金的具体配置方案。这样的组合旨在实现资产类别的多元化，从而更有效地分散风险。

投资者在决定QDII品种的分配比例时，无需过分拘泥于资产类别的全面性问题。这位人士建议，如果投资者对海外投资持风险厌恶态度，并主要希望抵御人民币贬值压力，那么可以将美元债和REITs作为海外资产的核心部分。最终目标是实现币种、区域和资产类别的多元化分散，确保投资组合的稳健性和长期增值潜力。

这位专业人士的建议既考虑了海外投资的市场动态，也充分考虑了投资者的风险偏好和资产结构。他的观点为普通投资者提供了一个既全面又具有针对性的指南，帮助他们在全球投资的大潮中稳步前行。