醒醒 新三板最大的竞争对手来了！

重塑资本市场篇章：创新板的挑战与新三板的未来

高总再次为我们带来了洞察，这一次焦点集中在资本市场的一股新势力与旧势力的角力上。背后的是民族的生存哲学，即中华民族历经磨难而屹立不倒的秘诀“居安思危，未雨绸缪”。

当新三板改革的步伐似乎停滞不前，当新三板和A股还在为三类股东争论不休时，香港联交所却准备开创新局。

一、香港创新板的崛起

香港交易及结算所有限公司及其附属公司香港联合交易所有限公司（联交所）近日发布了两个重要文件。它们提出的创新板框架咨询文件旨在提高香港市场的竞争力，吸引那些具有独特特点的新经济公司上市，这些公司在当前香港市场机制下是难以被接纳的。这些新经济公司可能尚未盈利、采用非传统管治架构，或是拟在香港作为第二上市的中国内地公司。创新板将分为创新主板及创新初板，根据风险水平设定相应的股东保障标准。

二、创新板的特色解读

联交所的创新之举是对市场变化的积极响应。创新板不仅允许不盈利的公司挂牌，更能接纳同股不同权的公司，这在很大程度上拓宽了上市公司的范围。创新板分为创新初板和创新主板，分别面向合格投资者和散户，为不同风险水平的投资需求提供了平台。创新板还在同一体系内与创业板、主板相互衔接，提供了顺畅的转板操作机制。

三、新三板的挑战与机遇

新三板的成绩不仅震慑了A股，也警醒了港股。香港的特殊历史和地理位置使其始终保持着居安思危的状态。新三板的异军突起，迫使联交所做出改变。有朋友认为创新板的竞争对象是A股，其实不然。全球其他市场都无法与A股的交易模式和投资者群体相比，而港股要想吸引更多的精英创业者，需要的是更具包容性的制度和更具竞争力的机制。比如新设立的创新主板就允许散户参与投资，这种灵活性是新三板目前无法比拟的。联交所的改革策略还包括对不同需求的上市公司提供更灵活的转板机制。相比之下，新三板虽然拥有成本优势，但在其他方面仍有待改进。如果新三板不加大改革力度，可能会失去更多的优质企业。例如滴滴、摩拜等创新型企业可能会选择海外上市平台而非新三板。这些企业的流失不仅意味着新三板失去了市场份额和收益增长的机会，也意味着资本市场的竞争在加剧。这不仅是一个经济问题也是一个关于如何吸引和留住精英创业者的制度问题。同时这也提醒我们好的制度可以塑造好的市场氛围和企业文化而坏的制度则可能导致优质资源的流失和市场的不健康发展。因此我们需要对现行的制度进行持续的反思和改进以满足市场和企业的真实需求保持市场的活力和健康发展。为此我们要居安思危、未雨绸缪在不断深化改革的道路上坚定前行让新三板在未来充满生机与活力成为真正符合市场需求的资本市场平台为曾经的光荣与梦想续写新的篇章！