探讨第二批精选层91%破发率的背后真相

同惠电子于1月11日正式登陆新三板精选层，成为今年第二家成功晋层的企业。当日收盘股价较发行价下跌，引发市场关注。事实上，自第二批精选层企业开始挂牌以来，除了少数企业外，大部分新挂牌企业都经历了股价破发的困境。

高达90%的破发率，让市场大跌眼镜，并引发了投资者和市场的深思。与首批精选层相比，第二批精选层在公开发行时有了明显的改进，包括发行市盈率的窗口指导和绿鞋机制的启用。这些措施并未能显著降低破发率。

市场人士周运南认为，精选层新股频频破发其实是正常的市场行为。背后的原因多元且复杂，包括政策预期落差、市场行情低迷、发行市盈率偏高、老股东减持压力、打新策略以及二级市场投机交易频繁等。

面对精选层群体性破发，监管层的窗口指导似乎并未取得预期效果。有投资者建议，若企业持续破发超过10个交易日，三年内不允许再融资，四年内不允许申请转板。这一建议是否可行尚待观察，监管层可能会对此持谨慎态度。

周运南强调，精选层破发是多种因素综合作用的结果。解决破发问题需要将新三板全面深化改革进行到底，不能单靠任何一项单兵突进的政策。市场期待政策的不断创新和完善，以稳定市场预期、维护市场股价，为投资者提供更为健康和稳定的市场环境。

随着市场的不断发展和成熟，精选层作为新三板的重要组成部分，其健康稳定的发展对于整个资本市场具有重要意义。未来，我们期待政策制定者能够针对当前市场存在的问题，采取更为有效的措施，推动精选层的健康发展。投资者也需要保持理性，避免盲目跟风，以长期稳健的投资理念参与市场。在当下金融市场的浪潮中，精选层板块正以前所未有的速度崭露头角。这个板块的壮大不仅仅是数字上的增长，更是实力的象征。随着企业的质地不断提升，投资行为的不断成熟，市场信心也在不断加强。赚钱效应的不断出现，给投资者带来了实实在在的回报，也为精选层板块的发展注入了新的活力。

特别是政策的利好不断落地，为精选层的发展提供了强有力的支持。政策红包的接连送出，不仅仅是数字上的刺激，更是对整个市场的激励和鼓舞。在这样的背景下，精选层的发展可谓是如虎添翼，其潜力之大，让人不禁为之惊叹。

作为资深新三板评论人的周运南先生，对精选层有着深入的研究和理解。他认为，精选层的未来充满了无限的可能。随着市场的日益成熟，投资者的日益理性，精选层板块的优势将越来越明显。其深厚的底蕴，强大的实力，都将为其未来的行情打下坚实的基础。

精选层的发展，不仅仅是金融市场的一次变革，更是投资者的一次盛宴。在这里，投资者可以寻找到真正的价值，可以实现投资的梦想。而赚钱效应的不断出现，更是让投资者对这个市场充满了期待。

精选层的前景是光明的，其潜力是巨大的。随着市场的不断发展，政策的不断支持，精选层一定会实现行情的厚积薄发。这是一个充满机遇的市场，也是一个充满挑战的市场。让我们拭目以待，看精选层如何在这个金融市场的浪潮中，展现出其真正的实力和价值。（来源：新华财经）