基金周报：市场短期调整,AB份额共跌

市场概况摘要

关于规模指数方面，本周经过评估的23个主要规模和风格指数中，仅有三个指数呈现上涨趋势，涨幅分别为中小板指上涨0.66%，创业成长上涨0.44%，以及中小300上涨0.3%。其余指数呈现下跌趋势，总体平均涨跌幅为-0.76%。其中，恒生指数、上证50和恒生国企指数的跌幅最大，分别下跌了-1.72%、-1.79%和-2.63%。市场走势整体较为低迷。

在行业指数方面，本周共有54个行业和主题指数进行评估。其中仅有六个行业指数呈现上涨趋势，其余均呈现下跌趋势，总体平均涨跌幅为-0.79%。涨幅居前的行业包括CS新能车（CSI）、国证新能和中证新能等新兴产业领域，涨幅分别为1.75%、1.54%和1.28%。而传统行业如传媒、证券和证券公司等则表现不佳，跌幅最大的是CSSW传媒（CSI）、CSSW证券（CSI）和证券公司（CSI），跌幅分别为-1.89%、-1.98%和-2.03%。反映出市场对新经济领域的关注度高涨，对传统行业的投资热度有所下降。

对于分级基金A类而言，当前隐含收益率主要集中在4%-6%之间。建议投资者继续重视分级基金A类的长期配置价值。推荐基金包括深成指A（150022）、传媒A级（150247）和创业股A（150303），这些基金具有相对较高的隐含收益率且无明显下折风险。

在分级基金B类方面，本周多数分级基金B类份额呈现下跌趋势。对于日均成交额超过千万的25只分级基金B份额而言，仅有三只基金呈现上涨趋势，其余均呈现下跌趋势，平均周涨跌幅达到惊人的-2.17%。涨幅较大的基金主要集中在新兴产业领域如新能车B（150212）和白酒B（150270），涨幅分别为4.63%和1.74%。而传统行业如食品、券商和钢铁等领域跌幅较大，其中券商B（150201）的跌幅达到惊人的-4.69%。因此建议投资者保持谨慎态度，合理配置资源。根据国泰君安金融工程行业相似匹配模型分析，本周推荐关注的行业包括轻工制造、计算机、证券和家用电器等。同时推荐流动性较好的券商B（150201）。

总体来看，当前市场环境下分级基金整体折溢价情况较为均衡。目前共有147只分级基金参与市场运作，其中仅有部分基金存在整体溢价或折价现象。在考虑流动性和整体折溢价率水平后，当前市场并未出现明显的套利机会。投资者应保持谨慎态度，合理配置资源，避免盲目跟风投资。此报告由国泰君安证券股份有限公司提供。