广发基金资产配置小组：短期悲观情绪为布局A股提供契机

在上周的交易时段（1月9日至13日），A股市场经历了不小的波动。原本强势的市场走势突然回调，上证综指在上周收盘时跌至3113点，跌幅达到惊人的1.3%。与此其他主要市场指数的表现也显得相对疲软。沪深300下跌了0.8%，中证500和创业板则分别下滑了2.8%和3.3%。尽管市场呈现一片下跌趋势，但某些行业和主题仍然展现出相对较强的韧性。银行业和非银行业在一级行业中表现相对突出，其中银行板块更是以微弱的优势上涨了0.4%，非银板块也上涨了0.2%。而钢铁行业虽然整体表现略显疲软，但跌幅相对较小，为-0.1%。在主题方面，沪股通和航母等主题同样表现出相对较强的韧性。上周，除了股市的动态引人注目之外，宏观经济数据同样引发了市场的广泛关注。特别是PPI（生产者物价指数）继续走高，引发了市场对通胀预期的担忧。具体来说，在刚过去的十二月，社会融资规模意外地实现了超预期的增长，达到了惊人的1.6万亿。尽管受到了债灾的影响，企业债券融资有所下滑，但新增委托贷款的高增长成为推动社会融资规模增长的主要动力。与此房贷依然保持着较高的水平，但已经出现了一些下滑的迹象。除了这些数据之外，进出口数据也值得关注。尤其是在原油、铁矿石等原材料维持高增长的背景下，以美元计价的出口同比出现了下滑的趋势。而CPI（消费者物价指数）虽然同比有所增长，但增速已经有所回落。广发基金资产配置小组预测，CPI将在未来的一两个月内短期见顶，而PPI则可能受益于低基数效应继续上涨。市场回调的背后是多重因素的交织影响。除了通胀和货币中性政策的担忧外，IPO加速也是影响市场情绪的重要因素之一。广发基金资产配置小组认为市场并不需要过于悲观。他们认为PPI向CPI的传导不会过于明显，并且IPO规模占A股流通市值比例在历史上并不高。再融资规模才是影响资金分流的重要因素。在这样的大背景下，广发基金资产配置小组依然维持低波动、低估值的A股具备中长期配置价值的观点。他们认为当前市场的调整更多的是悲观情绪的释放，这为布局A股提供了契机。在行业方面，他们看好军工、国企改革以及农业供给侧改革等相关概念。上周A股市场经历了不小的波动和挑战。但正如广发基金资产配置小组所言，市场的调整正是为投资者提供了难得的布局机会。未来市场的走向如何？我们拭目以待！