基金打新收益断崖式下降 打新不败神话终结？

新股打新热潮再起，掀起一轮新的基金角逐。尽管新股申购热度持续升温，打新基金的业绩却未能如愿以偿地展现出亮眼的表现。

进入11月份的前一天，一天之内竟然有14家公司相继发布招股说明书，新股申购的热潮再度掀起。各大打新基金纷纷摩拳擦掌，准备展开新一轮的打新猎食行动。值得注意的是，尽管新股打新的热度不减，但今年打新基金的业绩却出现了显著下滑。

今年以来，打新基金收益普遍不佳，甚至在某种程度上出现了断崖式下跌。据数据显示，截至9月底，在统计的511只打新基金中，2016年平均年化收益率为4.46%，而去年同期则高达6.17%。最高年化收益在今年仅为22.20%，而去年则高达惊人的132.3%。值得注意的是，这种收益率的下滑主要集中在今年的一月和二月。

以安信鑫发优选混合基金为例，该基金在今年获配新股数量达62只。在第一季度，其净值增长率为-17.85%，实现利润为-4466.97万元。尽管在随后的季度中有所回升，但增速并不明显。

对于打新基金收益波动的原因，除了受到A股市场下跌行情的影响外，与年初的“打新新规”也密切相关。今年初，监管层修改的新股申购规则正式实施。新的规则取消了预先缴款制度，改为采用市值申购的方法。这一改革使得基金的打新队伍在今年明显壮大。更多的投资者涌入网上打新，导致网上中签率出现断崖式下滑。据统计，今年已经公布中签率的新股的平均网上申购中签率仅为0.05%，显示出新股中签的困难程度大大提高。

这一变革带来的影响远不止于此。有分析师指出，预缴款制度的取消将导致单次打新的网下中签率有较大下滑，打新收益也会被进一步摊销。随着注册制的推进，新股发行数量将大幅增加，新股稀缺造成的股票同涨同跌的现象将逐渐消失。这意味着买到即赚到的情况可能会成为历史。个股差异将分化新股上市后的股价表现，未来新股的投资将更加考验投资者的判断力和选股能力。

面对新的市场环境和规则变化，打新基金需要更加谨慎和精细化的管理。投资者也需要更加理性地看待新股投资，注重风险控制和个股选择。只有这样，才能在新的市场环境中获得更好的投资回报。