新三板融资规模持续低落 萎靡市场呼唤政策红利

随着四月末的到来，关于新三板市场融资趋冷的消息逐渐受到广泛关注。尽管今年新三板挂牌公司数量持续增长，但融资金额的月度数据却呈现下滑趋势。

根据股转公司的数据，截至四月末，挂牌公司的融资金额达到489.21亿元（按照四月的周数据计算）。从一月至四月的融资金额来看，尽管数字在总体上有所增长，但增速已经出现减缓的迹象。特别是在一些业内人士看来，考虑到春节长假对二月份融资活动的影响，今年以来新三板市场的融资规模已经呈现逐月回落的态势。

那么，在这样的大环境下，为何融资规模会出现回落呢？知名券商做市业务负责人对中国网财经记者表示，原因主要来自两个方面。

政策因素起到了关键的作用。近期金融企业暂停融资活动，这无疑对整体融资市场产生了巨大的影响。去年金融企业在新三板市场上圈走了大约三成的融资份额，如今这一部分的缺失使得整体融资规模受到影响。

新三板二级市场的持续低迷情绪已经传导到一级市场，影响了定向增发的活跃度。由于投资新三板的退出渠道变少，使得投资者变得谨慎，“多看少买”成为目前的主要投资策略。

21世纪经济报道引述中信证券新三板胡雅丽团队的分析指出，如果监管导向维持当前取向，预计新三板全年的融资总额将有所收缩。上海社科院新三板研究课题组也表达了类似的观点，认为现阶段投资者都在观望等待分层等配套政策的出台，因此投资意愿不强，这也影响了新三板市场的融资功能。

课题组也指出，随着创新层政策红利的出台以及市场预期的提升，新三板的融资功能将逐步改善。长期来看，新三板必将成为企业融资的重要渠道。关于金融企业，课题组认为尽管中央可能会进一步加强监管，但金融业的发展仍是国家战略，未来等问题解决后将会得到解决。新三板市场作为资本市场的一部分，将继续发挥其重要的作用，为各类企业提供强有力的资金支持。

新三板市场融资趋冷的原因是多方面的，既有政策因素的影响，也有市场自身的问题。但无论如何，新三板市场作为重要的融资渠道和企业发展的助推器，其长期的发展趋势仍然值得期待。