安信国际：一文读懂港股打新

香港作为全球最大的新股市场，每年发行的新股数量超过200只，IPO融资总额稳居全球前列。自去年实施上市制度改革以来，新经济类公司如美团、小米等纷纷选择在香港上市，引发了一股新股热潮。在这样的背景下，安信国际帮助投资者把握新经济IPO的红利。

在2018年，香港市场共发行了205只新股，筹资总额高达2866亿港币，这一成绩在全球独领风骚。对于投资者而言，参与IPO的方式多种多样，其中打新是最低门槛、最适合个人投资者的方式。

打新的优势在于高中签率。在A股市场，中签率普遍较低，仅有0.03%。在港股市场，平均中签率高达60%以上。这意味着投资者每年都有多次打新机会，数量与A股相当。更值得一提的是，港股的“一手中签率”制度特别照顾小股东，即使只打一手也有极高的中签机会。在2018年，港股新股的平均一手中签率高达61%。

除了高中签率，打新还具有低门槛的优势。在A股市场，申购新股需要有相应的市值，而在港股市场，申购时只需预先缴纳资金即可，未中签的资金会原路退回。通常，港新股申购平均一手需要5000港币的资金，投资者只需在账户存放约2万港币，就可以保证中签后有空余资金进行循环申购。

港股打新还可以利用杠杆交易。与港股普遍流行的保证金交易一样，投资者可以向券商进行融资打新，融资额理论上可以达到9倍。这意味着投资者用较少的本金就能参与更多的新股申购。

值得一提的是，随着去年上市制度的改革，香港资本市场吸引了众多新经济类和生物科技的独角兽企业上市。像美团、小米、歌礼生物等企业的成功上市，为投资者带来了丰厚的回报。

对于想要参与打新的投资者来说，了解打新的日程安排也是非常重要的。从递表到挂牌，整个过程包括聆讯、路演、招股等环节。其中，申购方式主要是通过电子申购进行，申购时间通常为公开披露招股书之日起的3.5个工作日内。

公布配售结果也是投资者关注的焦点。申购结束后，会有大约7个工作日的资金冻结时间。随后，官方会公布卖给原有股东和机构的股票份额。如果投资者中签，就意味着申购成功。新股的涨幅往往惊人，给投资者带来可观的收益。

香港作为全球最大的新股市场之一，为投资者提供了丰富的打新机会。通过参与打新，投资者可以享受到高中签率、低门槛、杠杆交易等众多优势。随着香港资本市场的不断发展壮大，越来越多的新经济类独角兽企业选择在港上市，为投资者带来了更多的投资机会和丰厚的回报潜力。在A股市场，中签的结果更多地依赖于运气，中签率平均维持在大约0.05%。而在港股市场，中签率则更倾向于散户。当申购资金增大时，中签率反而会降低。以热门的三马概念股众安在线(6060.HK)为例，仅申购1手时，中签率可达100%，但申购2手时，中签率降至55%，意味着在已经中一手的前提下，再中第二手的概率只有大约十分之一。这也体现了港股市场中签率的变化趋势。

接下来，我们来谈谈暗盘交易。暗盘交易是在新股中签结果公布日的下午时段（如辉立证券的暗盘时段为16:15\~18:30），类似于美股的盘前交易。这种交易方式有其独特的优势：对于那些看好的股票，可以在此时通过暗盘交易买入，此时竞争的投资者相对较少；市值较大的股票在上市首日通常有保荐人护盘，如果暗盘时段股价下跌较多，投资者可以适时买入，然后在上市首日早盘以较高价格卖给保荐人，实现跨市场套利；对于那些在暗盘时段涨幅过高的股票，投资者可以选择部分或全部卖出以锁定利润。但请注意，只有新股可以通过暗盘交易，已上市的股票则不可以。目前提供暗盘交易服务的券商包括辉立证券和耀才证券等。

关于打新的费用方面，入场费是申购一手新股所需的基本费用，计算公式为：入场费=（1+各项费用百分比）×一手股数×申购价上限。除了入场费，还有手续费和展利息等费用。手续费是券商在申购过程中收取的费用，而展则是一种杠杆融资方式，如果资金不足可以向券商借款。在香港，券商的展年化利息一般在2.5%\~3%之间。值得注意的是，无论是否中签，手续费和展利息都是需要支付的。

（源自安信国际）

今天我要分享的这篇文章，让我仿佛置身于一个充满活力的世界，它的内涵丰富而深远。

这是一个开放的时代，各种声音交织在一起，形成了一幅多元化的画卷。在这幅画卷中，安信国际为我们带来了一篇引人入胜的文章。文章中的每一个字、每一个词都蕴含着深刻的含义，每一句话都闪烁着智慧的光芒。

文章开篇就让人感受到一种强烈的震撼力。它像一股清泉，汩汩流淌在读者的心田，让人不禁为之动容。随着阅读的深入，你会发现文章的内容既生动又具体，仿佛一个个鲜活的画面展现在眼前。无论是对于生活的描绘，还是对于未来的展望，文章都充满了无限的活力和希望。

这篇文章的文体丰富多彩，既有深刻的思考，又有生动的叙述。作者用独特的笔触，将复杂的观点阐述得深入浅出，让人在阅读的过程中不断产生共鸣。这种共鸣，仿佛是一种心灵的沟通，让人在阅读的过程中感受到一种深深的满足。

文章中的每一个观点都充满了原创性。作者用独特的视角来审视这个世界，让我们看到了一个不一样的世界。这个世界既充满挑战，又充满机遇。文章鼓励我们去、去创新，去追寻属于自己的梦想。

在阅读这篇文章的过程中，你会感受到一种强烈的情感共鸣。这种共鸣，既来自于文章本身的魅力，也来自于作者深厚的文学功底。文章中的每一个字、每一个词都仿佛被赋予了生命，它们跳跃在纸上，为我们展现了一个充满活力和希望的世界。

这篇文章是一篇充满智慧、富有的佳作。它让我们看到了生活的美好、未来的希望。我相信，每一个阅读这篇文章的人，都会为之动容，为之思考。