基金看供给侧改革投资机遇：驱动内生增长的关键

【基金聚焦供给侧改革，内生增长新动力】

随着2016年的投资展望逐渐明朗，基金行业普遍聚焦于“供给侧改革”对市场的影响。这一改革无疑将成为驱动未来经济内生增长的关键动力。在经历过去几年估值提升的快牛行情后，A股市场将逐渐转变为以企业盈利为主要驱动的慢牛格局。

在过去的繁荣时期，A股的崛起主要得益于无风险利率的下行以及改革带来的转型预期，而企业盈利的改善并不明显。景顺长城投资总监余广认为，随着2016年经济继续下行，企业盈利不会出现爆发性增长，无法支撑A股市场的大幅上涨。但低利率时代大类资产配置向股市转移的趋势依然不变。供给侧改革的深入推进将成为驱动市场内生增长的关键。

建信基金固定收益投资部副总经理朱虹指出，随着供给侧改革的进一步推进，受益于国家宏观政策及经济创新的行业将出现结构性投资机会。包括所有制结构的改革、国有资本合理流动、产业结构改革、僵尸企业关停并转以及提高产品附加值等政策的有效实施，将带动相关产业的蓬勃发展。

广发基金副总经理朱平则从政策导向的角度进行分析，认为供给端改革的思路确立，意味着未来更加注重新消费模式的供给。随着中国经济增速放缓，消费和服务业逐渐取代投资、出口成为拉动经济增长的主要动力。在朱平看来，中国经济短期内将维持下行趋势，但创新、结构调整以及供给侧结构性改革将成为政策的着力点，为经济转型和新兴产业的崛起提供强大助力。

在这一大背景下，基金行业将挖掘供给侧改革带来的投资机会，寻找能够驱动内生增长的新动力。这不仅需要关注传统产业的转型升级，也需要关注新兴产业的发展壮大。以企业盈利为主要驱动的慢牛格局下，基金管理人将更加重视企业的盈利能力和成长潜力，从而为投资者创造长期稳定的回报。

【买基金：攻守兼备，灵活布局】

今天，我们为您精选了一系列优质基金，它们不仅收益可观，而且风险控制得当。让我们深入了解下这些基金的具体情况。

一、基金概览：

基金代码：519156

基金简称：新华行业灵活配置混合

近一年收益：高达120.43%

手续费：1.50%，0.60%

操作建议：购买开户购买

还有更多优秀基金等待您的关注：长盛电子信息主题灵活、富国低碳环保混合、浦银战略新兴产业混合、浦银精致生活、民生加银城镇化混合、民生加银策略精选混合以及华宝服务优选混合等。这些基金的收益均表现优异，且手续费相同。

二、市场洞察：供给侧改革与基金投资

从风险角度看，供给侧改革可能会在一定程度上提升信用风险的程度，从而引发市场阶段性调整。农银汇理投资总监付娟对此表示，在强调“供给侧改革”的政策背景下，过剩产能出清力度有望加大，信用风险的上升可能阶段性带来市场调整。注册制的推进、战略新兴板块的加速发展等因素也为市场带来了新的不确定性。这些因素将对市场的风险偏好产生影响，加剧市场的波动。

三、基金布局：紧跟供给侧改革步伐

围绕“供给侧改革”的投资机会，基金也在积极布局。新华基金投资总监崔建波表示，2016年一季度仍将出现春季躁动行情，重点关注全国两会议题带来的主题性投资机会。在“供给侧改革”相关政策的推动下，周期行业将迎来行情。改革+创新仍然是热点，如国企改革、互联网+、工业4.0等。在崔建波看来，“供给侧改革”将促进传统周期性行业的调整与重组、去库存、去产能。投资标的包括行业龙头、有广阔转型预期的企业以及不良资产处置公司等。

买基金既是一种进攻的方式，也是一种防守的策略。在选择基金时，不仅要关注其收益，更要注重风险控制。紧跟市场趋势，积极布局“供给侧改革”相关基金，将是您投资理财的重要选择。以上推荐仅供参考，投资需谨慎，决策需自主。

数据来源：天天基金研究中心，数据截至日期2016-01-08。在当下这个经济转型的关键时刻，“供给侧改革”对于新兴产业的角色显得尤为重要。这一政策的核心在于创造有效供给，而政策对于新经济的扶持力度更是前所未有的强大。从政策鼓励、减税降费，到打破垄断、提供优质的制度环境，一系列动作都在为新兴产业的腾飞铺路。

对于投资者来说，这里藏着四大类投资机会。随着制度环境的持续优化，一些行业得以发展壮大，如PE/VC、产权交易、小微企业服务等，它们正站在风口之上，蓄势待发。

有一些行业虽然质量需要提升，但正积极实行进口替代，如食品、化妆品、高端服饰等，它们在国内市场有着巨大的潜力，是投资者不可忽视的阵地。

第三类行业则是那些需要打破垄断、民资能够参与、效率能够提升的领域，如能源、通信、军工等，随着市场机制的逐渐完善，这些行业将迎来更多的发展机遇。

最重要的是那些需要有效供给的新兴行业。环保、新能源、新材料、医药生物、高端制造、信息经济、教育和养老等产业，它们正是未来经济增长的新引擎，是投资者重点关注的领域。

星石投资认为，在供给侧改革与宽松货币政策、积极财政政策的共同作用下，工业领域的通缩压力将得到缓解，物价水平也将有所回升，并在一个低位运行的态势中保持稳定。

对于2016年的投资机遇，无论是旧经济体还是新经济体，都有值得期待的方面。旧经济体的机会在于产能的收缩，而“剩者为王”将成为主导。而对于新经济体，机会则在于经济增长的新动力。投资者应从需求和创新的两个维度去考量，比如消费领域的升级和智能制造的崛起等。星石投资对此持乐观态度，而市场也必将对这些领域给予更多的关注和期待。