融创中国扩张警钟-5年并购耗资2000亿 负债率行业第1

长江商报独家报道：“融创中国：资金风云背后的豪赌与扩张”

融创中国的董事长孙宏斌近年来一直以“豪掷巨资，疯狂并购”的形象引人注目。他的大手笔背后，实际上承载着巨大的资金压力。

自2014年以来，融创中国的并购金额少则数亿，多则百亿，累计耗资已超过2000亿元。至今，融创的市值达到惊人的1633亿元，总资产更是高达7167亿元。

孙宏斌的扩张战略不仅体现在资本市场上，也展现在土地市场上。仅2019年前四个月，融创就已斥资超过800亿拿地，速度之快令人惊叹。

这种“巨资并购、快速拿地、快速开发”的融创模式，背后隐藏着高杠杆和高负债的风险。长江商报记者的财务数据显示，融创的总负债金额在短短几年间迅速攀升至数千亿元，负债率更是高达90%。其中，净负债率更是连年攀升，已经远超行业平均水平。对此，尽管长江商报记者采访请求融创中国的回应，但并未得到具体答复。

除了财务问题外，融创在收购商业项目方面也存在争议。最近的一篇热文指出，融创在接手泛海国际项目后，更改了部分地块用途，将商业配套用地改为住宅用地，引发了泛海业主的维权事件。尽管融创对此予以否认，但这一事件仍引发了市场对其经营策略的质疑。

尽管面临财务和市场上的挑战，融创中国的业绩表现依然强劲。其合同销售金额和营业收入均实现了显著增长，净利润和毛利润也有不俗的表现。财经评论员严跃进表示，融创在房地产领域的行业地位依然稳固，其通过收购项目降低成本、扩大盈利空间的策略也值得肯定。

融创的扩张之路始于2014年收购绿城的股权，此后一发不可收拾。通过一系列的并购和土地交易，融创成功扩大了其市场份额和业务范围。

面对未来，融创仍面临着巨大的挑战。尽管其销售目标看似可观，但也需要小心应对市场的不确定性。而投资者和市场也将继续关注其财务和运营状况，期待其能在房地产行业中继续稳健发展。融创，这家在房地产行业中引人注目的巨头，近年来通过一系列大手笔的收购和拿地行动，展现了其雄心壮志和豪气冲天的气势。

早在2017年，融创就以惊人的速度完成了多笔大型并购。当年1月，它以26亿收购了链家6.25%的股权；紧接着在5月，又以百亿级交易收购了天津星耀地产的烂尾楼项目星耀五洲以及华城富丽的60%股权。随后的几个月，融创的收购步伐并未停歇，累计耗资超过750亿扩张了资本。

到了2018年和2019年，融创的并购势头依然强劲。在拿地方面，融创也是毫不吝啬，今年前四个月已经斥资800亿拿地，展现出其强烈的扩张意愿。孙宏斌作为融创的掌门人，对市场有着独到的洞察，他看准了一二线市场的窗口期，并在这些市场加大了拿地的力度。

大规模的收并购和拿地也带来了高负债的挑战。连续多年大规模收并购后，融创的高负债经营如同在刀尖上跳舞。虽然融创在2018年采取了加速去杠杆的策略，并取得了明显的成效，其净负债率水平稳步下降。截至目前，融创的总负债或超7000亿，负债率超过90%，依然是一个巨大的挑战。

尽管如此，融创对于未来的发展依然充满信心。它坚信，一二线城市到了2019年会有较好的反弹机会，其土地储备结构是合理到位的。融创的账上现金余额高达1201.98亿元，为其未来的发展提供了有力的支持。

融创中国以其豪气冲天的收购和拿地行动引起了市场的广泛关注。虽然面临着高负债的挑战，但融创依然保持着稳健的发展步伐，并展现出其掌门人孙宏斌对市场独到洞察和决策魄力。未来，融创将如何继续发展，值得我们持续关注。业内专家预测，未来两年内，随着房地产行业的利润逐渐释放，企业的现金储备和净资产将得到显著提升。更令人鼓舞的是，预计净负债率将大幅下降至安全范围内，即低于100%。这对于整个行业来说无疑是一个积极的信号。

在接受长江商报记者采访时，严跃进指出，房地产行业因其特殊性，目前面临着普遍的负债问题。作为行业领头羊的融创，在经历了一段时期的快速扩张后，更应警惕债务高峰给企业带来的资金压力。他强调，企业长期背负高负债率是一个危险信号，对经营和市场都是一大考验。尤其是在市场版图快速扩张、以及大量收并购的背景下，企业的现金流无疑会受到严峻挑战。

融创作为行业的佼佼者，一举一动的关注度都极高。随着公司规模的不断扩大，如何在追求发展的同时确保财务健康，成为了外界关注的焦点。面对未来，融创需要谨慎行事，确保在扩大市场份额的也能有效管理债务风险。只有这样，才能确保公司的长期稳健发展。

对于整个房地产行业而言，也需要关注负债问题。在竞争激烈的市场环境下，如何平衡扩张与负债、实现可持续发展，是每一个房地产企业都需要思考的问题。希望融创能以其为榜样，引领行业走向更加健康、可持续的发展道路。