港股通标的同股不同权迈实质一步

自小米集团成功登陆港股市场，采用同股不同权架构的公司逐渐进入公众视野。自此以后，关于将这些公司纳入港股通标的的讨论便持续不断。经过长达八个月的讨论和共识，沪深港交易所最终确定了将不同投票权架构公司纳入港股通股票的具体方案。这标志着互联互通机制的一次重要突破，也意味着同股不同权公司将有更多机会被广大投资者所认识并投资。

这一重大进展的背后，是对投资者权益的考量与保护。在划定纳入港股通标的的标准时，交易所充分考虑了公司的市值、流动性、交易时长及合规性等多方面因素。经过公开征求意见，交易所发布了具体的纳入条件，包括稳定交易期时长、市值要求、流动性安排以及合规性检查等四个方面的条件。

关于稳定交易期时长，这是为了确保投资者对新纳入的股票有充分的了解。新股上市初期，由于信息不对称和市场波动等因素，投资者往往难以做出明智的决策。规定一个稳定的交易期，有助于筛选出表现稳定的公司，为投资者提供更多可靠的参考信息。

市值要求则体现了对投资风险的把控。对于同股不同权架构的公司，尤其是创新型企业，其成长过程中的不确定性较大。通过设定一定的市值要求，可以筛选出相对成熟、有潜力的企业，降低投资者的风险。

流动性安排是保障投资者利益的重要一环。高流动性的股票通常风险较低，更受投资者青睐。设置符合流动性安排的条件，有助于筛选出高质量的股票标的。

合规性检查也是不可或缺的一环。对于任何上市公司而言，遵守企业治理、信息披露以及投资者保障措施等基本规定是必备的素质。合规性检查能够确保投资者在投资过程中避免陷入潜在的法律风险。

新时代证券首席经济学家潘向东在接受北京商报记者采访时表示，这四个条件的设定都是为了筛选高质量的投资标的，保护投资者的利益。他认为，随着这一机制的完善，未来会有更多的同股不同权公司成为纳入港股通标的的尝鲜者，为投资者提供更多元化的投资机会。

回顾过去一年多的时间，从最初对同股不同权公司的犹豫和谨慎，到如今的具体方案落地，这一过程中体现了交易所对投资者利益的考量和对市场发展的敏锐洞察。未来，随着这一机制的进一步完善，我们有理由相信，它将为投资者带来更多的投资机会和更广阔的市场空间。深化互联互通：港股通纳入不同投票权架构公司背后的意义

随着沪深港交易所就港上市的不同投票权架构公司纳入港股通股票范围的条件达成一致意见，市场对此反应热烈。合规是上市公司的基本要求，设置合规要求条件，旨在筛选高质量上市公司，为港股通投资者提供坚实的保护。潘向东对此表示赞同并补充说。

此次达成共识不仅具有完善互联互通机制的重要意义，更是深化内地与香港资本市场联系的关键一步。资深投融资专家许小恒指出，不同投票权架构公司纳入港股通，将加深内地投资者对香港资本市场的理解，使他们能够直接参与这些公司的股票交易。这不仅会缩小A+H两地上市的公司价差，还可能带动相关板块估值的提升，进一步吸引市场对新兴产业公司的投资，从而提升新兴产业板块在市场中的比重。

据了解，已有小米集团和美团点评等采用不同投票权架构的企业在港交所上市。这些企业的市值不断增长，显示出市场对其的强烈信心。随着规则的明确，这些企业有望很快被纳入港股通标的，这将进一步刺激市场对这些标的的交易活跃度。北京商报记者在采访小米集团和美团点评时了解到，尽管电话未能接通，但市场对这一变化的期待已经十分明显。

值得一提的是，科创板亦接纳同股不同权公司上市。随着在港上市的同股不同权标的纳入港股通条件的明确，市场开始关注科创板以及科创板中的同股不同权公司何时纳入互联互通机制。对此，沪深港交易所已经决定，对于A+H股上市公司，其A股在科创板上市的股票将在技术准备工作完成后纳入沪股通股票。基于对等原则，对应的H股也将同步纳入沪深港通下的港股通股票。这一决定无疑为科创板和香港资本市场的进一步融合铺平了道路。

这次沪深港交易所就不同投票权架构公司纳入港股通股票范围的条件达成一致意见，是资本市场向着更加开放、更加融合方向迈出的重要一步。它不仅将拓宽投资者的投资范围，还将加深内地与香港资本市场的联系，推动两地资本市场的共同发展。