A股已把你心“熔”化？私募领军重阳和朱雀并不悲观

新年伊始，熔断制度在A股市场掀起惊涛骇浪，短短四个交易日的熔断今天起被暂停了。熔断机制的实施使A股市场经历了剧烈波动后全线反弹，市场走势逐渐稳定下来。对于许多投资者来说，这无疑是一场投资风暴的洗礼。那么，面对这样的市场变化，投资者应该如何应对呢？让我们听听私募精英们的看法。

在沪上知名私募重阳投资和朱雀投资相继发布的投资策略中，两家机构都对未来市场进行了深入的分析。重阳投资预计今年A股市场总体将相对平稳，结构性牛市可期。他们认为，随着中国经济转型的推进，大量的优秀中国企业将受益于经济转型升级，引领A股市场走出中长期牛市。与此随着供给侧改革的提速，经济政策重心从需求刺激转向供给优化，资本市场也将发生深刻变化。其中，优质权益资产的稀缺性将进一步上升，成为投资者追逐的焦点。

重阳投资进一步指出，未来中国资本市场将呈现三大重要变化。随着供给侧改革的深入进行，自上而下的宏观研究的重要性将逐渐降低，自下而上的行业和公司研究将更具价值。随着信用市场资产荒的蔓延，部分保险机构已经开始加大对优质上市公司的配置力度。这种投资策略的变化代表着长线资金投资取向的转变，并有望在机构投资者中形成示范效应和鲶鱼效应。随着注册制的推进，股市供求结构将发生改变。这些变化都将对A股市场产生深远影响。

在这样的大背景下，重阳投资提出了四大类投资机会值得关注。具备改革红利优势的公司将成为投资者的首选。国企改革和供给侧改革将为企业发展创造更好的环境。新技术和新业态中的领先公司也值得关注。这些公司有望在政策扶持下实现跨越式发展。引领中国经济转型升级的优质高端制造业企业也将成为投资者的重点关注的领域。具备中长期可持续高分红能力的龙头企业也将受到投资者的青睐。这些企业在保持丰厚稳定股息的仍具有未来业绩和分红持续增长的潜力。

值得一提的是，重阳投资认为注册制改革有望改变中国股市牛短熊长的特征。他们认为股票发行市场化的不足是造成中国股市牛短熊长的重要原因之一。如果发行市场化得以实现企业在股价高估时可以发股加大供给在股价低迷时可以回购那么股市运行将会更加平稳有效投资者也将获得更加稳健的投资回报。

面对复杂多变的市场环境投资者需要保持冷静理性地分析市场变化并关注优质权益资产的投资机会。同时投资者还需要关注政策变化和市场动态以便及时调整投资策略获得更好的投资回报。注册制改革助力A股慢牛行情，朱雀投资结构性市场变化

随着注册制改革的逐步推进，A股市场正迎来一个制度环境的新时代，有望营造出慢牛行情。沪上大型私募朱雀投资近日表示，这一改革将给市场带来深远影响，股票估值面临的结构性变化引人注目。

宏观经济层面，朱雀投资认为，2016年中国经济发展的重点是去产能和供给侧改革，预计这将促进产业升级。虽然经济可能出现短期波动，但新兴消费需求的增长将在政策推动下成为新的增长点。文体娱养老等新兴产业在加快发展生活务业、全面放开二孩等政策的影响下，对整体经济的影响不容忽视。经济转型意味着发展直接融资是大势所趋，资本市场在这一过程中扮演重要角色。

对于市场趋势的变化，朱雀投资认为，包括资本市场制度调整在内的供给侧改革实践是核心因素。随着股市注册制的有序实施和债券刚兑的打破，市场分化将更加突出，优胜劣汰的机制有望出现。这种变化将促使金融资源有效配置，为投资者提供更多机会。

在资产配置方面，朱雀投资指出，应更加注重时机和公司选择，强调绝对收益。对于主板市场，量化对冲策略有望在市场改革趋势下焕发新生，但高频交易可能面临长期约束。新三板市场因其制度设计优势，整体趋势更加乐观。投资者应以选股为基础，重视横向比较长期的性价比，聚焦优质公司。

市场同样存在风险。朱雀投资提醒，从监管部门的视角，过度关注主板指数水平可能导致价值投资者离场。而从市场角度，创业板市场的高估值超越了企业生命周期和商业周期，很多公司的股票估值面临结构性下滑。注册制的实施和中概股的回归对股票市场的影响不仅限于资金供求，更重要的是对上市公司标的稀缺性的冲击。

朱雀投资认为，在注册制改革的背景下，投资者应深入理解市场动态，灵活配置资产，同时保持风险意识，以实现稳健的投资回报。这一改革将为A股市场带来新的机遇与挑战，值得投资者密切关注。