永安行IPO过会 将如何影响共享单车竞争格局

近日，常州永安公共自行车系统股份有限公司成功通过了证监会的审核，即将在A股市场上市。这一消息引发了广泛关注。

永安行计划发行2万A类普通股，募集资金5.98亿元，用于技术研发、公共自行车建设及项目运营资金的补充，以及偿还银行借款。这家一直低调的公司，近期的动作却异常引人注目。

早在共享单车市场还未成形之时，永安行就已经开始布局。它先是在3月1日完成了上亿元的A轮融资，随后接入了支付宝，成为首个可以通过蚂蚁信用分免押金骑行的共享单车。此后，公司宣布终止A轮融资，选择直接上市独立发展。

与一些共享单车公司在重大事项公布时的高调宣传不同，永安行总是显得非常低调。甚至直到此次IPO通过申请，很多人才发现这并不是永安行第一次冲击A股IPO。早在ofo和摩拜单车还未成立的时候，永安行就已经递交过一次IPO申请。

永安行的商业模式值得其他共享单车公司参考。该公司主要布局在中国的三四线城市及周边地区，通过与地方签约，垫资建设并运营当地的市政自行车租赁服务。其主营业务并非共享单车，而是有桩自行车租赁系统的出售。招股书中显示，这一业务占到永安行整体收入的99%以上。换句话说，永安行的盈利主要依赖于过去几年流行的PPP模式，而非共享单车的To C收费模式。永安行真正开始做无桩共享单车的时间是相对较短的，但已经取得了不小的成绩。目前永安行已经在全国布局了超过百万辆共享单车，但大部分是有桩自行车租赁服务。尽管在一线城市可能难以看到大量的永安行自行车停在路边，但在其他城市却拥有广泛的用户群体。永安行上市的故事似乎是一个典型的“草根逆袭”的故事。作为第一个申请上市的共享单车企业，永安行的招股书详细披露了共享单车行业的各种细节和问题。尽管永安行面临巨大的压力和挑战，但其独特的商业模式和强大的现金流可能会使其在共享单车市场中独树一帜。永安行也不得不面对自身的困境和问题。在报告中永安行坦诚地提醒投资者目前盈利所依赖的有桩单车运营正面临无桩共享单车的冲击。然而无论未来如何变化投资者仍需关注其业务模式和发展前景以做出明智的决策。永安行的稳固收入与未来的多元走向

永安行，一个共享单车领域的佼佼者，其主要的收入来源依赖于与地方签订的多年运营协议。这使得在协议有效期内，公司无需像其他共享单车企业那样为现金流问题而忧心忡忡。随着无桩共享单车的迅猛发展和下一次合同续签周期（5年）的临近，其收入或将面临断崖式的挑战。

为了减少对PPP模式的依赖，永安行已经为未来做好了规划。它清晰地看到了共享单车市场的未来竞争态势。永安行并不认为有桩共享单车会完全退出市场。事实上，在一些低线城市，由于社会环境及运营成本等因素，无桩共享单车难以立足。卡拉单车在四线城市的一夜破产便是明证。而且，单车跨城联通的需求有限，因此在一二线城市以ofo和摩拜为主导的无桩共享单车与三四线及以下城市永安行主导的有桩单车共存，可能将成为常态。

由于采用PPP模式，永安行对于政策变化更为敏感。虽然共享单车涉及的利益纠葛相对较少，但随着共享单车乱停乱放、车辆损毁导致的伤亡***增多，共享单车行业也可能面临如同网约车一般的严格监管。上海质监局与地方自行车协会已联合发布了一系列导向性意见，这对于尚未找到盈利模式的无桩共享单车来说，条件并不宽松。这也是永安行在面对摩拜、ofo等企业的竞争压力时，尝试无桩共享单车十分谨慎的原因。

有桩共享单车具有稳定性高、可维护性强、毁损率低等优点，这些都是目前无桩单车的短板。尽管这其中有永安行的自我辩护成分，但永安行认为有桩和无桩单车的混合运营将是未来的主流趋势。

那么，如果摩拜和ofo因为现有问题无法深入三四线城市，或者在后期无法解决盈利问题，它们是否会进军有桩单车市场呢？用有桩单车来“养”无桩单车，似乎是一个更符合商业逻辑的选择，比“做公益”更为实际。共享单车的市场竞争激烈，答案或许在半年内就会揭晓。

永安行的上市为这个一直在“烧钱”的市场带来了新的关注点。未来的发展令人期待，而永安行的每一步决策都将成为行业的重要风向标。在这个变革的时代，我们拭目以待，看永安行如何继续引领共享单车行业的发展潮流。