天天基金日报(01月20日)

天天基金观点及市场走势分析

近日，关于中国经济及市场的新动态引起了广泛关注。根据天天基金研究中心的报告，我们看到了经济领域的两大趋势：劳动年龄人口和流动人口的减少，以及GDP增速的放缓。这一现象，从某种程度上反映了中国经济面临的挑战和机遇。

关于劳动年龄人口和流动人口的下降，以及GDP增速的放缓。这不仅仅是中国的短期问题，更是其经济增长模式转变的反映。中国的经济增长正从过去的欠账式转变为举债式，这无疑带来了更大的挑战。对此，市场预期未来将是债券的大发行之年。在此背景下，投资者需要更加谨慎地选择投资策略和基金配置。

沪深指数近期双双下跌，上证指数更是失守了关键的3000点关口。从盘面上看，民航机场、贵金属等板块表现相对较好，而保险、船舶制造等板块则受到较大的压力。这种市场走势反映出当前市场的复杂性和不确定性。对于投资者来说，选择定投或配置固定收益类产品可能是一个相对稳健的策略。基金的配置不仅可以平抑市场风险，还能为投资者提供稳定的收益预期。

具体到基金推荐，如汇添富蓝筹稳健、华商双债丰利债券A等基金都表现出良好的收益能力。这些基金不仅具备稳定的收益能力，而且手续费相对较低，适合广大投资者购买。对于结构性机遇和避险资产，基金也表现出较大的信心。特别是在黄金等避险类资产上，基金认为投资者可以把握其中的阶段性上升机会。

多家基金公司发布的2015年四季报显示，他们对2016年宏观经济走势和证券市场系统性风险持谨慎态度。虽然趋势性的机会可能逐步减少，但结构性机遇仍然存在。特别是在新兴产业和保险公司方面，基金表现出较大的看好。对于投资者来说，把握结构性机会和合理配置资产是关键。黄金等避险类资产也是一个值得关注的投资方向。

面临2016年部分增发股份的解禁，各类基金在调研的基础上，精准选择交易时机。在债券市场上，它们积极寻找投资机会，同时保持对二级市场较低仓位，力图捕捉超跌反弹机会，深挖个股潜力带来的投资收益。

四季报显示，这只基金充分利用市场低迷的机会，逐步调整投资策略。在二级市场，从绝对收益和大客户要求出发，逐步减少投资比例。从年初的10%左右，进入12月后逐步减仓，除了停牌个股外，将仓位降至最低。基金加大对定增市场的投资力度，积极参与了多个增发项目。基金还增加了在债券市场的配置，主动购入中长期利率债，并积极参与转债及可交换债的一级申购。

方正富邦中证保险主题指数分级基金预测，2016年一季度世界经济将逐渐复苏，美联储收缩流动性对国内市场产生一定影响。但保险公司关注的信用债券品种风险可控，险资整体投资组合收益将维持平稳。

富国消费基金在经济下行探底阶段，依然看到经济转型过程中的机遇。在四季度初，该基金成功调仓，取得一定成果。他们认为股票处于相对合理区间，建议投资者关注。

国泰黄金交易型开放式基金看好黄金市场未来走势。他们认为黄金的向上空间大于向下空间，建议投资者利用国泰黄金ETF的T+0交易优势，把握金价波段性投资机会。从基本面看，虽然美联储加息对黄金市场产生影响，但在全球经济环境复杂多变的背景下，黄金仍是有效的避险工具。新兴市场虽然GDP增长减速，但对黄金这种长期战略性资产和财富保值工具的需求依然增长。随着印度放松黄金管制、人民币国际化进程推进以及上海黄金交易所推出人民币计价的黄金定盘价等措施的实施，黄金市场的发展前景被进一步看好。

在基金要闻中，首批基金四季报揭示年度重仓股布局。偏股型基金呈现高仓位运行态势，七成基金选择加仓。公募基金认为当前已是配置良机，重点布局新兴产业。基金密集分红金额达到476亿，后市谨慎乐观。固收类基金成为新募主力，建议投资者以债基为基础进行配置。

本报告是天天基金网基于公开信息研究发布，不构成投资建议。投资者需自行承担风险，谨慎投资。