宁波华翔“雪崩”记：汽车零部件巨头腰斩 8机构15亿定增被套

宁波华翔：汽车零部件巨头遭遇困境，机构深陷其中

作为国内汽车零部件行业的领军者之一，宁波华翔（股票代码为002048.SZ）一直在行业内备受瞩目。该公司主要从事汽车零部件和特种专用改装车的开发、生产和销售，并为上海大众、一汽大众等知名汽车主机厂提供重要零部件。自2005年登陆A股市场以来，它便受到众多机构的推崇。

天有不测风云。曾经备受追捧的宁波华翔，其股价和业绩却突然经历了雪崩式的下滑。财报显示，公司2018年一季度的业绩大幅下滑，股价也随之大幅下跌，自2017年11月的高点至今，跌幅已超45%。

令人瞩目的是，在股价大幅下跌的初期，宁波华翔进行了逾20亿的非公发行股票上市发行。从发行至今，股价已下跌接近四成。参与这次定增的机构中，有8家机构踩雷被套，浮亏超过5亿。其中，基金、资管和券商等机构是主要的参与者。截至2018年6月6日，这些机构的持股市值大幅缩水。

回顾这次定增历程，早在2016年，宁波华翔的董事会就已经通过了定增计划。经过一系列审核流程，终于在2017年12月27日完成了非公开发行股票的上市。参与定增的机构如今面临浮亏的困境。

除了机构外，公司的业绩也令人担忧。早在2015年，宁波华翔的利润就曾大幅下滑。而在最近的一季度，公司的营收和利润均出现下滑。公司对此的解释是原材料涨价、主要客户的降价需求以及新品未实现销售等因素的影响。公司的海外业务虽然持续改善，但仍面临亏损。公司预计中报利润将继续下降。

更令人关注的是，宁波华翔在海外市场的并购之路并不顺畅。其全资子公司德国华翔自设立以来一直处于亏损状态，累计亏损超过10亿元。德国华翔及其全资子公司的大量海外收购并未带来预期的收益，反而对公司整体业绩造成了严重影响。

面对这样的困境，宁波华翔的未来将如何发展？机构的浮亏何时能够弥补？公司的业绩何时能够恢复增长？这些都是值得我们继续关注的问题。在华翔集团的两个主要分支中，德国华翔和宁波华翔，尽管在最近的年份中取得了一定的经营成果，但在面临经济波动时，它们所遭遇的挑战也同样引人关注。特别是在过去的两年里，德国华翔的亏损状况虽然有所减少，但亏损数额仍然相当可观。这无疑给公司的未来发展带来了不小的压力和挑战。

面对巨额亏损，德国华翔在近两年选择了谨慎行事，没有再并购新的公司。其上市公司兄弟宁波华翔的并购步伐却并未停止。其中，一起引人注目的交易是宁波华翔收购了实控人旗下宁波劳伦斯汽车内饰件有限公司的100%股权。这笔交易的总价高达13亿元，产生了近9.85亿的商誉。关于这笔关联交易的定价合理性问题，至今仍是业内热议的话题。

宁波劳伦斯汽车内饰件有限公司为汽车制造企业提供全套桃（真）木内饰组件。收购当年，由于宁波劳伦斯的并表，宁波华翔的业绩得到了显著提升，其归母净利润在短短一年内较上年上涨了近3.5倍。好景不长，仅过了一年时间，宁波劳伦斯便未能完成其业绩承诺。

市场对宁波华翔在2017年并未对宁波劳伦斯的商誉计提减值表示疑虑。如果到2018年，宁波劳伦斯仍然不能完成业绩承诺，那么接近十亿的商誉可能会面临减值风险。这无疑是给公司的未来发展投下了一颗定时。对于未来的走势和可能的风险揭示显得尤为重要。这不仅对于散户投资者来说至关重要，对于机构投资者也同样具有重大意义。在近期的一次增持行动中，宁波峰梅实业有限公司以自有资金增持了公司股份约67万股。该公司由公司实际控制人周晓峰控制的企业执掌。“定增踩雷”***频发的情况下，这次增持是否能真正解决问题仍然有待观察。揭示风险的重要性不容忽视，尤其是在市场环境瞬息万变的情况下更是如此。无论是个人投资者还是机构投资者，都需要对市场中的潜在风险保持警惕并密切关注事态的发展。