券商IPO上会拷问41个问题 违规业务整改情况是重点

券商IPO进程：18家券商排队等待，资本市场的新篇章正在开启

见习记者 王思文报道

对于即将进行IPO的券商来说，接受发审委的审核无疑是一次重要的“考试”。

自2016年6月以来，已经有11家券商成功通过了这一关卡。特别是今年，券商IPO的速度明显加快，仅在今年的前5个月，就有包括中信建投等5家券商成功通过审核。

据本报独家统计，这11家券商在接受发审委审核的过程中，共被问询了41个问题，平均每家券商被问询约4个问题。通过梳理这些问题，我们发现发审委的关注点主要集中在五大方面。其中，拟IPO券商的过往业务违规行为以及经营业绩的变动趋势等问题成为必问的重点。

目前，A股市场已经有30家券商成功上市，而仍有18家券商正在排队等待IPO。这意味着，券商上市的热潮已经全面开启。在这个从严监管和IPO常态化的背景下，拟IPO券商如何顺利进入市场，如何为市场带来新的活力，成为他们必须思考的重要问题。

那么，发审委最关注的问题是什么呢？

拟IPO券商的过往业务违规情况。据本报统计，有6家券商被发审委问及业务风险***的问题最多，涉及7个相关问题。近年来，证监会对资本市场的违规行为进行了严厉的打击，对违规行为的处罚力度也在不断加强。这使得违规行为成为券商登陆A股市场的一大难关。

发审委对拟上市券商的经营业绩变动和业务结构特点也给予了高度关注。过半数的券商被要求对业绩或业务结构中的特殊情况进行解释。例如，营收、净利润以及经营性现金流量净额等经营指标的变化原因，以及这些变化是否会对券商的持续盈利能力产生重大影响。

拟上市券商与控股股东或子公司的经营范围存在的部分重合也被发审委所关注。有6家券商被问及此类问题。在股权投资业务广泛的券商中，可能存在与控股股东或子公司产生同业竞争的情况。对此，发审委关注是否存在同业竞争及潜在的利益冲突，以避免损害发行人的利益。

券商的资管计划、信托计划等产品的运行情况也是发审委关注的重点之一。随着资管新规的落地，拟上市券商的资管业务合规性和潜在风险也成为发审委审核的重要内容。

发行人的股权变更程序的合规性和透明性、子公司流动性问题、质押回购业务收入、董事会监事会制度以及财富顾问服务的合规性等问题也是发审会尤为关注的问题。

在这金融市场的瞩目之中，四家券商在证监会公开发行股票的审核申请企业名单中脱颖而出。它们分别是中泰证券、国联证券、红塔证券和东莞证券。这四家券商的进展引人关注，它们的每一步动态都牵动着市场的心跳。

其中，中泰证券的审批状态已经进入到“已反馈”阶段，这标志着其发行股票的流程取得了实质性的进展。市场观察家们普遍认为，中泰证券凭借其稳健的经营策略和强大的市场影响力，有望在这一轮审核中取得好成绩。

国联证券和红塔证券则更是进入了“预先披露更新”状态，这显示了两家公司已经完成了部分审核流程，并准备向公众披露更多的信息。它们的步伐稳健，备受市场期待。

东莞证券目前仍处于中止审查状态，市场对其未来发展充满期待的也对其能否顺利过审持有一定的疑虑。东莞证券在以往的业绩中表现出的实力和潜力，让人相信其有能力克服当前的困难。

还有九家券商处于辅导备案登记受理状态，它们也在为公开发行股票积极准备。这些券商包括国开证券、华龙证券、德邦证券、国融证券、恒泰证券、财达证券、中银国际证券、渤海证券和湘财证券。这些券商虽然还未进入实质性的审核阶段，但已经展现出了强烈的上市意愿和决心。

金融市场风云变幻，这四家券商的进展无疑为市场带来了新的关注点。而其余九家券商也在默默努力，积极筹备，期待能够在未来的金融市场中大放异彩。让我们共同期待这些券商的未来表现，为市场的繁荣注入更多的活力。