暂不降门槛无碍新三板发展

本报记者张炜报道

针对市场热议的交易门槛降低问题，全国中小企业股份转让系统公司总经理谢庚近日给出了回应。他表示，目前公司尚未考虑推出竞价交易和降低投资门槛。

按照现行规定，个人投资者参与新三板的门槛较高，需要拥有500万元以上的证券类资产市值，并且具备2年以上的投资经验或相关专业的背景。市场上一直有人呼吁降低交易门槛，以提高新三板的流动性。

从全国股转公司的角度来看，500万元的投资门槛在现阶段是必要的。全国股转公司副总经理隋强表示，虽然较高的投资者适当性标准可能会对市场的流动性产生一定影响，但达不到标准的投资人仍可通过金融机构推出的投资产品参与市场。

谢庚指出，新三板的主要矛盾并非在于投资门槛，而是产品供给。当前，实际可交易股票的供给不足，因此暂时不需要降低投资门槛。竞价交易需要一定的股权分散度和股份数量，但目前这两个条件都不具备。适合当前市场状况的交易方式仍是做市商交易。

值得一提的是，全国股转公司的做法堪称稳妥。实行严格的投资者门槛有助于控制市场风险。在股票供给不足的情况下，降低交易门槛可能会加剧市场风险。投资门槛的降低意味着更多个人投资者涌入市场，但他们对新三板的风险可能缺乏足够的认识和防范能力。

今年以来，新三板市场异常火爆。三板做市指数创下历史高点，较2月底猛升。从市场交投来看，活跃主要集中在今年3月以来。实际上，新三板市场的投资风险不容忽视。股价波动大，甚至可能出现极端情况。新三板挂牌企业的风险大于创业板公司，业绩和经营模式不稳定等问题突出。新三板市场也存在一些违法违规行为，如虚假披露、内幕交易等。

尽管新三板市场看似赚钱效应强、成交活跃，但投资者应保持清醒。股价上涨可能只是纸上富贵，真正要兑现时可能会面临困难。投资者不能用主板和创业板的眼光来看待新三板的涨跌。

近期，新三板的火爆和躁动促使监管部门加强监管，对风险教育明显增加。这有助于投资者逐渐成熟，市场情绪得以降温。当市场各方准备更充分，挂牌公司与交易股票供给更充足时，新三板考虑调整交易门槛将更加合适。此刻的新三板市场正在经历一场理性的回归，为未来的发展打下坚实的基础。