人民币汇率波幅扩大 部分机构QDII额度告急

人民币汇率波动加大，QDII额度现紧张局面

随着美联储加息的步伐，投资者对于海外资产配置的渴望愈发强烈。这一现象导致目前部分机构的QDII额度出现告急状况。《证券日报》深入调查发现，自2015年1月1日至2016年1月11日，共有44只基金暂停了申购或大额申购，占据全部QDII基金总数的31%。其中，有7只基金直接公告因外汇额度限制而暂停相关业务。

央行研究局的首席经济学家马骏指出，在人民币汇率形成机制的改革过程中，会进一步强化一篮子货币的参考作用。但并不意味着严格盯住一篮子货币。未来，对于一篮子机制的设计还将包括一个宏观经济走势驱动的逐步爬行机制。由于并未严格盯住一篮子，因此无需过度担忧由此引发的货币政策独立性问题及套利风险。

中国国际经济交流中心的黄志龙研究员强调，投资者进行海外资产配置是常态。尽管人民币对美元存在贬值压力，但相对于其他大部分经济主体的货币来说，人民币仍然强势。市场不应将投资者海外资产配置的热情增加误解为人民币进入持续贬值通道，这样的理解容易引发“羊群效应”，加剧市场对人民币进一步贬值的预期，从而加大汇率的波动。

回顾2015年，仅有39只QDII基金业绩为正，这凸显了投资的复杂性。进入2016年，在美国正式开启加息周期的背景下，人民币汇率仍面临一定的贬值压力。机构投资者在寻求更高回报的也需警惕潜在风险。

英大证券的首席经济学家李大霄认为，在全球股市回调的大背景下，投资者如何合理分配资金、进行均衡布局是化解风险的关键。随着美国加息周期的到来，国内无风险利率下移，以及人民币国际化的加速，波动将是2016年资本市场的主旋律。个人投资者，特别是高净值投资者，需要考虑全球资产配置，将部分资产分散到海外，避免过度集中在某一特定市场或货币。投资者必须提高风险意识和识别能力，适应相对温和的回报率，并采取灵活的投资策略进行全球资产配置。

在此背景下，《证券日报》获得的数据显示，人民币兑美元汇率中间价在1月11日报6.5626，较上一个交易日上涨10个基点。在经历了八连跌之后，人民币汇率已连续两个交易日小幅上涨并趋稳。这似乎在释放出一个信号：在波动中寻求稳定，才是当前汇率走势的主旋律。（文中数据仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。）