资本并购盛宴-新三板蕴含商机 混合所有制浪潮来袭

在新三板迅猛发展的浪潮中，中国资本市场呈现出一片繁荣景象。截至2014年底，已有近1500家公司登陆新三板，预计2015年底公司数量将突破3000家。其中，一些新三板公司的股价涨幅已远超市场预期，有的涨幅甚至超过十倍、三十倍。不少新三板公司被主板或创业板上市公司高价收购，甚至出现了十几个被收购的案例。

随着做市商制度的不断完善和私募基金的积极参与，新三板市场的公司治理结构日益规范，信息披露更加充分。这不仅便于投资者筛选标的、判断价值，加速并购过程，也使得股价更能真实反映公司价值，为换股交易提供合理定价。大量私募基金通过定向增发或直接收购控股的方式投资新三板公司，积极推动这些公司与主板上市公司的并购重组，以期获取套利机会。

对于中小投资者而言，面对庞大的新三板市场，全面理性的分析判断可能是一项挑战。借助专业投资机构的强大研究团队资源，认购这些机构发行的新三板投资并购基金，参与新三板并购重组的盛宴，或许是一个明智的选择。

在股权分散的金融、地产及商业股领域，并购活动将更为活跃。a股市场汇聚了大量银行、证券、地产和商业类公司，其中许多公司股权结构较为分散，总资产规模庞大。这种特点对于手握巨资的投资财团而言极具诱惑力。例如，安邦保险通过举牌多家上市公司，展示了这一类上市公司的杠杆并购价值已被顶级财团所认同。而商业股因其充沛现金流和升值潜力，长期成为被举牌的高发板块。

随着国企改革的深入进行，混合所有制并购重组浪潮也即将到来。党的十八届三中全会审议通过的《决定》指出，混合所有制经济是基本经济制度的重要实现形式。在此精神指引下，各级国资委对下属国有资产进行了分类梳理，预计2015年将在全国范围内掀起国企混合所有制改制高潮。国有控股上市公司作为混合所有制的融合体，将会进一步加大改革力度。

虽然壳资源价值在下降，但借壳上市的案例在2015年仍将屡见不鲜。对于投资借壳概念股，建议投资者谨慎选择，回避那些严重连续亏损、行将退市的公司。

中国资本市场正经历着前所未有的发展机遇，从新三板市场的繁荣到国企改革的深入进行，都为投资者提供了丰富的投资机会。在这个大背景下，投资者需要保持理性，借助专业机构的帮助，发掘市场的投资机会。