前三季度A股、H股IPO市场大盘点 记住这7大特点！

回首2017年的三个季度，我们不禁对内地与香港两大资本市场的表现进行一番。这一年，两大市场共同见证了发行数量的显著增长，但融资规模却出现不同程度的下滑。在这背后，两大市场也展现出了各自独特的新变化。

香港市场的新股发行数量创下了历史新高。2017年前三季度，香港共有106只新股上市发行，融资850亿港元。其中，香港创业板的新股数量更是达到了创立以来的同期最高水平，共有55只新股发行。德勤中国全国上市业务组联席领导合伙人欧振兴表示，香港新股市场的角色正在发生深刻转变，从主要吸引蓝筹、大型内地企业或国企，转变为吸引香港及国际潜在高增长中小企业的集资池。这一转变充分激发了香港和国际中小企业的热情，推动了创业板新股数量的激增。

值得关注的是，香港市场出现了转板及自行撤回数量的激增。前八个月，从创业板转板到主板的申请数量大幅增加，申请人自行撤回申请的案例也激增1.5倍。

金融业依旧是IPO市场的“大户”，吸金能力一枝独秀。相较于去年同期，总融资规模却大幅回落。具体来看，香港主板市场的平均融资规模下降，而创业板平均融资规模则略有上升。

在大陆企业的赴港上市方面，数量有所增长，但占比却有所下降。海外企业赴港上市的数量也出现了跳涨。今年有更多的新股得以较高的发行市盈率上市，这为投资者提供了更多选择。

再来看中国内地市场，A股的排队名单依旧漫长。2017年前三季度，中国大陆共发行了349只新股，募资1759亿元。值得注意的是，A股上市申请名单仍然十分庞大，申请上市的公司数量众多。

与前五大IPO的融资情况相比，香港市场的前五大IPO融资规模是内地市场同期的三倍。而且，内地市场的前五大IPO中无一家的融资规模超过50亿元。在市盈率方面，九成项目的市盈率在40倍以内，这为投资者提供了相对稳健的投资选择。

值得注意的是，发审会通过率低于去年。今年被否决的企业数量增加，通过率约为八成。主要原因是申报期内业绩下降、独立性缺失、募集项目堪忧以及过度依赖关联交易等。

无论是香港还是内地市场，都展现出了独特的新变化和挑战。投资者在做出决策时，需要全面考虑市场的变化和风险。 （注：本文数据参考自德勤）