A股波动较为剧烈 6月份险企权益投资余额缩水1

投资研报

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近期原题为《险企权益投资谨慎前行》的报道引起了广泛关注。尽管政策环境宽松，但险企在权益投资方面仍然表现出谨慎态度。根据银数据，今年6月底，险企的二级市场权益投资余额出现约1800亿元的缩水。业内人士普遍认为，上半年A股市场的剧烈波动给险企的权益配置带来了不小的挑战。下半年市场可能仍面临一些不确定性因素，部分险企在投资上会更加谨慎。

板块轮动特征在上半年表现得尤为明显。从春节后的“茅指数”大幅下跌到受益于“碳中和”战略的煤炭、钢铁、电力等板块的逆势上涨，再到新能源、电子等科技创新板块的崛起，市场的风向变化莫测。这种大幅的市场波动和板块的快速轮动给险企的权益投资带来了较大挑战。

一位中型保险公司投资总监表示，布局固收资产是压舱石，权益投资需要有一定的冒险精神但不能冒进，配置比例仍然要严格控制。也有保险资管公司的权益投资总监认为，权益投资的风险与机会并存，预计险企在二级市场的权益配置将保持平稳，不会大幅收缩。

对于下半年的权益市场投资机会和布局策略，业内人士给出了不同的看法。有的坚守低估值、高分红投资策略，有的则转向投资成长性行业。面对复杂多变的市场环境，不少险企采取了“长短结合”、“防御与进攻结合”的组合策略。在追求收益的更注重风险控制，以应对可能出现的市场波动。总体而言，权益投资需谨慎行事，“长短结合”或是未来发展的重要策略之一。在当前的金融环境中，保险资管权益投资领域的专家们正积极寻找投资机会。短期内，他们聚焦在具有高增长潜力的行业，特别是那些符合中国战略发展目标的科技产业链。这些行业，如新能源车、光伏和半导体等，正处于行业发展的黄金时期，展现出了极高的景气度，中长期内的成长前景同样被普遍看好。这些行业的巨大潜力和广阔发展空间，使得保险资金纷纷布局其中，寻找具有竞争优势的重点企业进行投资。

另一家保险公司的负责人则向记者透露，他们的权益投资策略旨在实现绝对收益的同时追求相对较高收益。他们的资产布局具有双重策略：一部分投向具有防御性的传统低估值、高分红个股，这些投资有助于稳定收益并降低风险；另一部分则布局在高成长性行业，以追求更高的收益。这种平衡的投资策略旨在确保公司在不同市场环境下都能保持稳定的发展。

近期资本市场上的“抱团”现象也引起了这些险企的注意。多家保险公司的投资负责人认为，随着资本市场的日益成熟，机构化的趋势越来越明显，出现了越来越多的共识性投资选择。如果从更长的时间周期来看，所谓的“抱团”未必都是明智的选择。投资是一个持续动态的过程，需要不断地研究和跟踪。对此，一位中型险企的投资总监表示：“我们应该挖掘出那些能够不断突破创新，并通过业绩证明自己的优秀企业。”他强调，真正的投资机会往往蕴藏在那些不断创新、具有竞争优势的企业中。

保险资管的权益投资策略既注重短期收益，也不忽视长期价值。他们在寻找投资机会时，会深入研究并理解每一个投资领域，确保投资布局既符合公司的战略目标，又能为投资者带来长期的回报。这样的投资策略既稳健又富有前瞻性，旨在确保保险公司在金融市场中能够持续稳定地增长。