指数探底反弹基金节前减仓 基民宜根据风险承受力选产品

上周股市上证指数经历探底反弹，呈现高位报收态势。在周初，上证指数低开低走，最低探至3173.14点，但在权重股的强力拉升下，市场几乎收复了所有失地。中小盘股却表现出较大的跌幅。随着市场逐渐建立信心，周五迎来了普涨，上证指数最终收盘于3123.14点。

整体而言，A股市场指数涨跌互现，大盘股和中小盘股之间分化严重。从周线图上看，沪深300指数上涨1.12%，而上证综指、深证成指则呈现下跌趋势，其中创业板指连续下跌八周。截至1月20日，上证A股的滚动市盈率为15.7倍，市净率为1.55倍。

在基金方面，以简单平均法计算，上周股票型基金和混合型基金的平均仓位为54.68%，相比前一周下降了1.19个百分点。细分来看，普通股票型基金的仓位下降了1.46个百分点，增强指数型基金的仓位下降了1.83个百分点。混合型基金中，各子类型也呈现出不同程度的仓位下降。采用净值规模加权平均法计算，股票型基金和混合型基金的平均估算仓位为65.91%，同样呈现出下降趋势。综合来看，上周公募基金仓位明显下降，显示出基金经理在节前市场下跌中有所减仓。

从基金仓位分布来看，部分基金明显减仓超过2个百分点，也有部分基金选择小幅加仓或保持仓位不变。投资者在具体基金品种选择时，需要根据自身风险承受能力来选择合适的基金产品。目前市场大小盘股分化明显，建议投资者谨慎操作。对于进取型投资者，可以分批建仓优质中小盘股票基金，但不宜一次投入过大；对于稳健型投资者，可以关注固收类产品，并维持资产多样化。

在宏观层面，统计局公布了2016年四季度GDP数据及重要经济数据。数据显示，经济筑底回升并处于L型后半段，表明我国经济呈现类滞胀特性。货币防风险保持中性偏紧状态，外汇形势严峻。在这种背景下，投资者需关注各类市场风险和政策变化。总体来说，投资者应谨慎操作并密切关注市场动态以做出合理的投资决策。 （柳苏源 HN091）