富达国际展望下半年-疫情加剧全球不确定性 中国市场仍具吸引力

在2020年上半年，新冠疫情的肆虐加剧了全球经济的逆趋势，给全球经济带来了前所未有的挑战。随着中国的疫情防控进入常态化阶段，富达国际预测中国经济将在下半年加速复苏。在这一重要转折点，科技创新依然是中国经济的重要增长点，行业集中度的提升趋势愈发明显，"强者恒强"的格局愈发稳固。中国正不断拓展金融市场改革开放的广度和，吸引了更多的长线资金积极参与中国的金融市场。

富达国际中国区股票投资主管周文群表示，尽管疫情给全球经济带来阶段性影响，但各国推出的刺激措施可能会引发通胀和滞涨风险。在中国，积极的财政政策下，减税降费、扩大财政赤字规模等措施让资金流向实体经济和民生领域。中国金融改革开放的步伐并未因疫情而减缓，这为外资机构带来了更多投资机会。

A股市场在全球股市中仍具有吸引力，中国经济结构优化调整势头不减，基建投资和消费升级有望引领经济反弹。受疫情影响，A股整体业绩可能会有所调整，但科技创新依然是重要增长点。在流动性宽松的支持下，股指高位震荡，投资者应更加注重精选个股机会。建材、酒店、餐饮以及服务行业等受到疫情加速线上渗透率提升的影响，电商、物流和教育板块将受益。债券市场也展现出吸引力，尤其是中国的利率债市场。

富达国际固定收益基金经理成皓指出，疫情黑天鹅事件加大了宏观市场的不确定性。在流动性正常化后，市场将回归基本面驱动。国内经济复苏未达预期、海外需求压抑中国出口订单等因素可能推动收益率下行。债券供应量、经济复苏速度以及疫苗研发生产速度的变化也可能影响收益率。虽然市场对久期的看法存在分歧，但长期来看，无风险利率仍以下行为主。信用债方面，在信贷宽松的背景下，各行业龙头主体的信用债尤其受到青睐。

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