7月基金公司自购再放量 杠杆资金大幅流出 啥信号？

7月基金公司自购规模显著增长，传递哪些信号？

近期，基金业的动态引人注目。招商策略研究报告显示，自2019年以来，基金公司的自购规模已呈现稳步上升态势。而在刚刚过去的2021年7月，基金公司自购规模更是达到显著放量，其中股票型和混合型的自购总规模已攀升至4.4亿元的新高度。这一增长趋势在最近两年尤为明显，特别是在2020年12月和2021年3月，基金公司自购净申购的规模也均超过4亿元，创下了历史单月的高水平。

从历史数据来看，招商策略团队发现，基金公司对偏股类基金的自购规模显著放量，多出现在市场的阶段性低位。例如，在关键的月份如2009年1月、2014年12月以及2015年和2018年的市场大跌期间，均有基金公司的自购行为出现。这些时点上的自购行为，在一定程度上也反映了基金公司在市场波动中的“自救”行动。

当我们深入分析公募基金的市场状况时，可以看出在二季度基金赎旧买新的格局下，公募市场开始逐渐趋于平稳。尤其是在过去的7月，高风险偏好的杠杆资金是推动市场结构性行情的重要力量。但在市场巨震之中，由于政策担忧导致的压力使杠杆资金的风险偏好明显下降，并出现明显的流出迹象。未来如果融资资金继续放缓，那么市场的极端风格可能会逐渐趋于平缓。

招商策略的研究报告还提供了丰富的数据细节：上周公开市场逆回购净投放亿元，货币市场利率上行；股市方面，北上资金和融资资金均净流出；重要股东减持规模缩小，新成立基金规模下降。投资者偏好也有所变化，北上资金对建筑材料、电子、传媒等行业的加仓明显。券商ETF的申购也增多，特别是中证500ETF。在疫情的影响下，海外市场的风险偏好也有所下降。透过这些具体数据和信息，我们能更深入地理解当前市场的动态和未来的发展趋势。这不仅反映了市场资金的流动趋势，也反映了投资者的情绪和风险偏好变化。同时揭示了市场可能出现的波动和风险点。所有这些信息都对投资者来说极为重要，值得密切关注。