昊志机电(300503)2025年半年报点评-业绩稳步增长

业绩飞跃，昊志科技在3C行业持续领航

随着2017年中报的发布，昊志科技再次引起市场的广泛关注。公司在报告期内实现了营业收入的显著增长，达到了200.79百万元，同比增长了28.2%。更令人瞩目的是，其归母净利润达到了38.46百万元，同比增长了36.03%。这一业绩表现不仅符合公司此前的预告范围，而且接近预告下限，展现了公司的稳健发展态势。

昊志科技的业绩飞跃，离不开3C行业旺盛的设备需求。公司的主轴业务和新业务同步增长，其中，钻攻中心主轴、高速加工中主轴、数控雕铣机主轴及转台等产品销售收入稳步上升。特别是PCB钻孔机和成型机电主轴，其销售收入较去年同期有大幅提升。车床主轴也实现了大批量销售，而公司在3C行业的零配件及维修业务收入同样呈现出强劲增长势头。

不仅如此，公司还继续深化战略布局，拟现金收购东莞显隆电机，进一步扩大在电主轴市场的份额。显隆电机是国内知名的数控机床主轴制造商，尤其在PCB主轴、玻璃机主轴等领域有着一定市场份额，主要定位于中端市场领域。这次合作对于昊志科技来说，不仅有助于丰富其在主轴领域的产品布局，而且显隆电机的良好盈利能力也将进一步增强昊志的盈利能力。

作为电主轴领域的行业龙头，昊志科技未来的前景备受期待。我们预测，公司将在2017-2019年分别实现营业收入487/685/925百万元。按照收盘价计算的PE水平分别为47x/36x/27x。考虑到公司未来在国产替代和消费电子产品新趋势中的潜在收益，我们给予"买入"评级。

此次收购仍存在不确定性，投资者需要注意一些潜在风险，如下游行业需求不可持续、进口替代进程不及预期以及新产品放量不及预期等。但总体来看，昊志科技在3C行业的强劲表现及其未来的发展前景，仍使其值得投资者高度关注。

昊志科技在报告期内实现了令人瞩目的业绩，其在3C行业的地位愈发稳固。未来，随着公司与显隆电机的合作深化，其盈利能力及市场地位有望进一步提升。对于长期关注昊志科技的投资者来说，这无疑是一个值得期待的时刻。