上海证券--机械行业周报：下游投资复苏 工业机器人产量大增

机械行业研究报告及动态

上周，机械行业展现出强势表现，其指数表现跑赢大盘。相较沪深300指数上周的2.71%的跌幅，机械行业仅下跌0.16%，在申万划分的28个一级行业中排名第12位，展现出强劲的抗风险能力。

今年以来，机械行业同样表现稳健。在沪深300指数下跌3.92%的背景下，机械行业跌幅仅为0.21%，行业排名提升至第14位。

在行业走势方面，轻工制造、国防军工和综合等行业的涨幅位列前茅，而银行、有色金属和电气设备等行业则出现一定程度的下跌。至于今年以来的表现，钢铁、休闲服务和银行等行业涨幅显著，而食品饮料、通信和非银金融则排名较后。

在估值方面，机械行业的PE估值相较于沪深300更具优势。当前机械行业的PE（TTM）为31.13，处于自2005年以来的分位数55.99%，显示出较好的投资性价比。相较于沪深300的PB（LF），机械行业的PB（LF）也表现稳健。

在个股层面，菲达环保、南华仪器和易天股份等机械行业个股上周涨幅显著，而天山铝业、田中精机等则出现大幅下跌。今年以来，电光科技、宁波东力和慈星股份等个股表现强势，而星云股份、赢合科技等则排名较后。

接下来是行业动态：新元科技签订销售合同，长川科技股东计划减持，康斯特考虑回购股份。在国际视角上，中国的机器人专利数量已居全球首位，同时在芯片制造关键设备上我国也取得了新的突破。

随着下游制造业投资的复苏，工业机器人产业得到提振。今年1-2月，我国工业机器人的累计产量达到4.54万台/套，相较2019年和2020年呈现出迅猛的增速。在新冠肺炎疫情影响下，“机器换人”的趋势愈发明显，为工业机器人及自动化行业带来了需求增长。在扩大有效投资的背景下，特别是推进“两新一重”建设等一系列重大工程项目，以及“一带一路”基础设施互联互通的推进，都为工程机械行业带来利好。目前，行业仍处于景气周期，挖掘机销量保持较高增速。

机械行业展现出强劲的发展势头，值得投资者密切关注。