港股下半年买什么？东方证券：消费、资讯科技和医疗保健

炒股技巧 2025-07-05 11:01炒股技巧www.xyhndec.cn

东方证券展望港股下半年，消费、资讯科技和医疗保健板块成为焦点。随着消费领域经济数据逐渐改善，港股下半年的表现将更具弹性。在汽车、餐饮和消费电子等可选消费领域，投资者将看到更多的增长机会。必选消费如啤酒和乳制品也将保持稳定增长，食品行业作为防守性仓位配置备受关注。

尽管港股在2022年上半年呈现下跌走势，但在震荡中展现出了韧性。能源、电讯、金融和综合板块收获正收益，而医疗保健、非必需消费、资讯科技等板块在触底后也迎来了稳步反弹。这表明港股已具备极佳的配置价值，展现出上涨的曙光。

展望未来，港股的盈利修复值得期待。宏观经济层面，中国名义GDP季度同比增速与恒生指数净利润之间存在强烈的正相关关系。随着中国经济复苏，港股盈利整体有望回升。资讯科技、消费、能源和原材料以及公用事业等行业有望贡献显著的EBIT增量。

低估值为投资者提供了安全垫。恒生指数的风险溢价处于高位，全球领先。市净率和市盈率均处于历史的低位区间，表明估值向下空间有限。考虑到长期预期投资回报率水平以及恒指的稳定分红率，港股的长期投资价值依然显著。

虽然资金面的外部冲击依然存在，但不必过分担忧。强美元对港股的影响可能会减弱，而南下资金依然坚定流入。南向港股通人民币计价制度提速以及香港与内地利率互换市场互联互通合作等政策，将�***偃嗣癖依氚妒谐》⒄梗榷ǜ酃勺式鹈妗�

投资过程中需注意相关风险。美国通胀持续高位可能导致美联储超预期加息，国内宏观经济复苏不及预期可能阻碍港股盈利回升，而港股资金面波动可能会大幅影响走势。投资者在配置港股时，应充分考虑并管理这些风险。

东方证券的研究报告为投资者提供了有价值的见解，帮助投资者更好地理解港股下半年的投资机遇和风险。在配置港股时，投资者应关注消费、资讯科技和医疗保健等板块，同时留意相关风险，以实现投资回报的最大化。