东北证券：十字星整固兼谈市场轮动背后的含义

在周三的市场震荡中，上证指数微跌0.03%，收盘于2981点，而创业板和上证50则呈现出涨跌互现的态势。与此两市A股成交金额维持在约5000亿元的水平。从板块角度看，电子、电气设备、计算机和传媒等科技类板块受到投资者的青睐，涨幅显著；而食品饮料、钢铁和银行等传统行业则相对较弱。尤其值得关注的是，半导体芯片行业迎来强势上涨。

在市场运行方面，由于北上资金处于休市状态，市场主要由场内资金主导。在缺乏大型资金流入的背景下，市场相对平稳。半导体及元件概念受到场内资金的强烈追捧，相关个股的跌幅得到有效修复，甚至创出新高。TMT，尤其是半导体等领域成为市场的主流趋势。

从长期视角来看，半导体的走势呈现出明显的上升趋势，当前正处于第三波拉升阶段。从技术层面分析，每一次主升浪都伴随着放量和MACD双头，本轮半导体行情的拉升在时间和空间上与以往略有差异，可能再过一周左右就会接近顶峰。从逻辑层面看，自主可控、进口替代以及后5G催化是推动半导体上涨的主要逻辑。历史数据显示，半导体行业的市值和营收都在稳步增长，目前的市场走势与2015年创业板初期的态势类似。

在市场结构方面，金融股的拉升往往伴随着科技股的熄火。目前，外资暂缓流入，市场以存量博弈为主。在短期风口的影响下，市场呈现出一种看风口而非业绩和估值的状态。

对于后市走向，短期内市场可能会继续保持整固格局。未来1-2个交易日，如果能拉出中阳线形成新一轮突破，市场将有望向更高的方向前进。否则，市场可能会回踩2960点或20-60日线附近。在操作方向上，建议低仓位者逢低布局，高仓位者则适度高抛低吸、进行波段操作。可以关注近期调整较多的龙头自主可控题材、资源股、化工、建材等板以及即将发布的财报中营收和利润改善的个股机会。

需要注意的是，以上策略仅供参考，投资者需自行承担操作风险。本文来源于东北证券。