申万宏源：首予光大证券增持评级 业绩稳健增长可期

申万宏源研究团队最近发布了一份研究报告，对光大证券(股票代码：601788)给出了“增持”的评级。据报告预测，光大证券在2022至2024年的归母净利润预计分别为30.5亿、39.5亿及49.1亿。尽管在短期内有同比微降的趋势，但长期来看，公司的业绩仍呈现出稳健增长的态势。其业绩增长的背后，离不开光大集团内部资源的鼎力支持。

报告详细了光大证券的核心竞争力所在财富管理业务。这一业务模块已经成为公司业绩增长的重要引擎。其“券结模式”更是作为财富管理业务的一大特色，有力地推动了整体业绩的提升。去年，财富管理业务集群实现了近139亿的收入，同比增长达到惊人的8个百分点。公司在代理买卖证券收入市占率方面也表现出色，在业内排名第十六。更值得一提的是，公司协同光大集团内部资源，借助一系列创新工具如“云分享”、“惠分享”，深化客户营销、银证、产品托管及代销等方面的合作，成功吸引了大量新客户，客户总数同比增幅达百分之十七以上。

研究报告还强调了公司的资管规模的高速增长以及其在基金管理业务方面的卓越表现。公司控股的光大保德信基金和参股的大成基金表现尤为亮眼。其中，光大保德信基金的非货币基金保有规模已达到近二百一十七亿，股票及混合基金保有规模更是增长了百分之三十五以上。大成基金也贡献了大量的利润。两大基金公司合计的利润贡献率达到了惊人的百分之五点四。公司的资管业务分部也实现了近十九亿的营收，虽然占比有所下降，但在业内依然保持着领先的地位。特别是在公募券结产品领域，公司已经成为了行业内的佼佼者，截至去年底已经累计发行了数十只公募券商结算产品，发行规模超过了百亿大关。这一系列的数据和成绩充分展示了光大证券在资产管理行业的实力和潜力。未来，光大证券将继续依托其在财富管理、资管业务方面的优势，迎来更为广阔的发展前景和投资机会。