星展：予中国移动买入评级 目标价68.6港元

星展银行近期发布了一份研究报告，对中国移动（股份代号：00941）进行了全面的分析并给出了积极的评价。报告中明确表示，“买入”是中国移动当前的评级，而对其的目标股价则设定在68.6港元。这样的评价并非凭空得出，而是经过深思熟虑的。

考虑到中国移动在即将到来的2022-23财年的资本开支预算的稳定表现，显示出公司的稳健经营和良好前景。同业的其他公司（此处略去具体名称，股份代号：00728）股息政策的增加，也进一步证明了中国移动行业的乐观预期。报告预测，在不久的将来，中国移动将逐渐提升其派息率，预计至多提升至70%，这将使得派息比率达到预期的9%。这样的股息增长无疑将成为推动股价重新评估的积极催化剂。

报告中还提到，中国移动的母公司有意进一步增持中移动的A股股份。据悉，母公司计划投入30亿至50亿元人民币进行增持，这将占据A股流通量的约0.25%至0.4%。这一增持行动将有望稳定A股价格，对于H股股价的影响预计是中性的。这一决策展示了母公司对中国移动长期发展的信心与决心。

关于中国移动的5G业务，虽然目前市场对其盈利能力有所担忧，主要是该业务营运成本较高。星展银行对此持乐观态度。该行认为，随着5G普及率的提高以及地方为鼓励投资所提供的租金与电费补贴等支持措施，中国移动的盈利能力有望提高。据星展预测，中国移动在即将到来的财年中的5G业务渗透率将从去年的41%大幅提升至61%，这将进一步推动移动ARPU的增长，从而改善其业务盈利能力。这份报告为我们展现了一个积极向上、前景广阔的中国移动。